财通证券-计算机行业周报：疫情后半程，企业上云或加速-200525

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　　投资要点：
　　一周回顾
　　本周（2020.5.18-2020.5.22）A股市场，上证综指下降1.91%，创业板综指下降3.66%。29个中信一级行业全线下跌，周跌幅最大的是通信行业，跌幅为6.65%；计算机行业跌幅排名第三，跌幅为5.63%。本周计算机子板块中，计算机设备下跌6.07%，计算机软件下跌6.02%，计算机云服务下跌4.47%，产业互联网下跌4.06%。
　　重点公司点评及行业动态
　　美国商务部5月22日宣布，将33家中国公司及机构列“实体清单”（EntityList），包括北京计算机科学研究中心、哈尔滨工程大学、奇虎360、以及捷辉创（香港）科技有限公司等，我们认为该事件表明中美在科技领域的对抗延伸到了信息安全和人工智能领域，我们判断此事件对行业和公司的影响会相对较小。
　　2020年《政府工作报告》提到中央政府将带头削减非急性支出50%以上，我们认为这将对各级政府的资本支出产生重大影响，因此下半年政务云增速可能放缓。工业云市场增长潜力巨大，产业链不同环节格局差异明显。工业云作为工业互联网场景的重要组成部分，根据IDC数据，2019年工业云市场规模为9.61亿美元，预计未来三年CAGR可达49.56%。同时，通用性强的云服务及通用PaaS层市场集中度高，工业属性强的连接与边缘计算平台、工业数据分析平台及工业PaaS层格局则正好与之相反。
　　政策积极引导工业互联网建设，工业云将持续受益。一方面，政府积极引导工业互联网新型基础设施建设，为企业应用工业互联网奠定技术基础；另一方面，积极引导中小企业参与工业互联网改造，如为其提供工业云等资源对接。我们认为工业云将持续受益。
　　核心观点及投资建议
　　我们建议长期关注信创、信息安全与云计算板块相关标的，推荐中科曙光（603019.SH）、太极股份（002368.SZ）、中国软件（600536.SH）、中国长城（000066.SH）、深信服（300454.SZ）、用友网络(600588.SH）。
　　风险提示：宏观经济波动风险；行业发展不及预期。