财通证券-简评ICI~2019年基金年鉴：美国股票指数与国内主动股票势均力敌-200525

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　　投资要点：
　　美国公募基金的基本情况
　　截至2019年底，在美国注册的基金投资管理公司管理的净资产超过26万亿美元，其中共同基金和ETF总规模合计25.7万亿美元，占比近99%，美国的公募基金主要持有人为1亿普通美国居民。
　　一方面传统型基金管理公司数目的下降，而另一方面ETF基金公司数量则持续增长，共同基金管理公司数量从2018年底的9616只减少至2019年底的9414只；封闭式基金管理公司数量在2019年底小幅下降至500只；UITs基金公司数量从2018年底的4917只下降至2019年底的4571只，而ETF基金管理公司则在2019年逆势增长了5.7%，截止2019年底，共2175家。
　　公募基金在美国金融市场中的地位
　　截止2019年底，基金投资管理公司持有美国上市发行股票市值的32%，与2016年底的31%持平；基金投资管理公司持有美国公司发行债券市值的21%，与2016年底相比小幅增长。基金投资管理公司持有已发行未到期的美国国债和政府债券的14%。美国基金投资管理公司一直是美国市政债券市场和票据市场最大的投资者之一，其持有已发行未到期的市政债券市值的29%和未到期的票据市值的25%。
　　美国指数基金乘势增长-股票指数与国内主动股票持平
　　截止2019年底，指数基金（含普通指数与ETF）的总规模已近8.5万亿美元。伴随着这种增长，指数基金已经在整个基金市场中占据了更大的市场份额。截止2019年底，指数公募基金和指数ETF合计占长期基金总规模的39%，高于2009年底的18%。尽管如此，相比主动管理型基金指数基金仍显不足（2019年主动管理型占比61%，主要是主动债券型基金规模较高），尽管股票型指数基金整体规模在过去十年中取得了显著增长，但普通股票指数和股票指数ETF相较于美国股票市场的市值仍然是相对较小的，至2019年底股票指数仅占据美国股票总市值的15%，但在美国，主动型国内股票公募基金和主动管理型的ETF合计持有另外15%的美国股票总市值，股票指数与国内主动股票已呈势均力敌之势。
　　ESG投资基金
　　截止2019年底，共有511只ESG投资基金，其所管理的资产总规模为3214亿美元，其中180只类属于泛ESG主题投资，规模1069亿美元；141只属于宗教价值投资，规模1046亿美元；53只属于环境主题基金，规模110亿美元；其他类别137只，规模989亿美元。
　　风险提示：
　　本报告数据均来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异