中银国际期货-黑色金属行业日报-200527

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　　铁矿石：普氏跌2.25至94.6。港口现货跌10元左右，唐山钢坯跌10至3250，下游钢价跌多涨少，部分涨20或跌40。上周样本钢厂开工继续增加，样本钢厂成品库存及社会库存环比降约150万吨，降幅与上周持平，但因今年需求启动较晚，目前下游去库速度高于往年，同时钢厂开工虽创近期新高，但仍有部分改善空间。一季度主要矿山受季节性影响大幅减产，二季度供应若不受疫情冲击则将环比增加。但此前巴西疫情爆发使得市场对矿石供应担忧加剧，昨日巴西新增小幅回升至1.5万人，令市场担忧暂缓。不过巴西港口矿石发货量有所改善，但因疫情导致的延后性，巴西矿供应难以快速修复，预计矿价调整空间相对有限。操作建议此前91正套头寸择机减持。
　　螺纹钢：4月份我国挖掘机产量同比增长49.5%。5月21日沙钢下旬螺纹钢上涨50元/吨。唐山丰润地区准予32家轧钢企业生产。基本面来看，本周高炉开工率环比上升，产能利用率环比上升，生铁产量环比上升，钢厂库存和贸易商库存环比下降，钢材基本面继续好转。整体来看，由于利润较好，近期钢厂长材产量上升继续加快，电炉钢开工率上升，与历年同期比库存依旧偏高，南北价差偏低。昨日唐山钢坯价格持平至3270元，密切关注两会政策对价格的影响。