天风期货-双焦2022年展望：亢龙有悔-211210

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全球碳中和带来的能源转型背景下，今年全球能源价格--度飙升，内盘品种虽有所克制，但仍呈现较大涨幅，相关产业链出现了历史上从未有过的品种价差结构。

双焦作为炉料中的主要供能品种同样受到电煤传导而来的紧缺影响，主焦煤自9月起创下4100元/吨的天价并维持了近两个月，与准一焦炭现货仅差100元/吨，焦化利润被严重挤压，反观煤矿利润-度高达1800元/吨，产业链严重失衡，难以为继!目前各国已经意识到运动式减碳带来的危害，格拉斯哥气候变化协议中的措辞已经相对缓和，各国市场管理机构也频频出手打压投机情绪,形成了从上至下的纠偏氛围，展望2022年，大宗商品价格有望回归常态。

但当前国际格局仍动荡起伏，资源相关的大宗商品价格波动率短期仍难下降，建议市场参与者控制风险，尽量参与看得懂的行情，弱水三千，只取一瓢即可。