中诚信国际-企业资产证券化产品报告（2020年4月）：不动产类产品发行放量，供应链热度依旧，中国版REITS政策推出，基础设施迎来新机遇-200528

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　　要点：
　　发行情况：2020年4月企业证券化市场共发行169支产品，合计发行规模1,629.20亿元；发行支数同比增加62单，发行金额同比上升46.31%。其中，2020年4月共发行企业资产支持证券产品139单，合计发行规模1,347.87亿元；发行数量同比增加54单，发行金额同比上升55.48%。本期发行产品涉及的基础资产类型主要为CMBS、供应链、融资租赁、购房尾款和特定非金债权等。融资成本方面，一年期左右AAAsf级证券利率中枢大致位于3.05%~3.55%之间，中位数环比下降约50BP。资产支持票据方面，2020年4月共发行30单，合计发行规模281.33亿元。发行单数较上月增加4单，发行规模较上月增长6.15%；与上年同期相比，发行单数增加8单，发行规模增长5.21%。本月发行产品涉及的基础资产类型主要为供应链、小微贷款和融资租赁等。融资成本方面，一年期左右AAAsf级票据利率中枢大致位于3.10%左右，中位数环比下降约65BP；
　　备案方面：2020年4月，共有98支企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为839.29亿元；
　　二级市场交易方面：2020年4月企业资产支持证券在交易所市场成交1,275笔，金额共计350.15亿元，与上月相比基本保持稳定。其中，上交所共成交804笔，成交金额248.18亿元，占比为70.88%；深交所共成交471笔，成交金额101.97亿元，占比为29.12%。资产支持票据方面，市场交易规模为223.39亿元，环比增长12.54%，同比增长37.19%，二级市场活跃程度逐步提升；
　　到期方面：截至2020年4月末，2020年5月存量企业资产支持证券合计到期应偿还证券数51支，规模为111.30亿元；同期，存量资产支持票据合计到期应偿还票据支数为16支，规模为42.22亿元；
　　行业动态方面：4月30日，证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，明确了基础设施REITs试点的基本原则和试点项目要求，支持符合国家政策导向、社会效益良好、投资收益率稳定且运营管理水平较好的项目开展基础设施REITs试点。