光大证券-量化择时周报：情绪仍显低迷，不改谨慎观点-200530

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　　A股择时观点：情绪仍显低迷，不改谨慎观点。
　　本周市场宽基指数整体小幅反弹，其中创业板指波动较大，周度上涨1.96%；上证综指、上证50则分别上涨1.37%、1.11%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏谨慎。（1）从RSRS模型来看，目前对上证综指、上证50、创业板指全部持谨慎观点。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为50，较上周的52有所下降，市场情绪中性偏谨慎。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调1.62个百分点。
　　RSRS模型：对上证综指、上证50、创业板指全部持谨慎观点。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。日频指标中，三大股指日频指标值均维持低位，日频指标仍较谨慎；从高频信号来看，从高频信号来看，上证50、创业板指持仓信号较多，上证综指则以空仓信号为主，短期观点出现分化。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为50，较上周的52有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
　　资金流向：北上资金情绪升温，两融数据稳定。北上资金全周净流入152.45亿元，北上资金情绪升温。而两融资金稳定，截至5月28日两融余额为10805.37亿元，较前一期（5月22日）上升25.87亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2020-05-31，股票型基金平均仓位为89.63%，相比上周下滑了0.80个百分点;偏股混合型基金平均仓位为82.51%，相比上周下滑了1.62个百分点。从板块配置比例角度来看，本周TMT、周期板块的配置比例下滑，基础设施、消费板块的配置比例提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。