华安证券-计算机行业：两会新基建提案，关注车联网和工业互联网-200530

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　　主要观点：
　　全国两会闭幕，新基建成近期政策热点，关注车联网和工业互联网
　　全国两会于5月28日闭幕，此次两会期间，代表委员在涉及新基建的各个领域，从不同角度提出了各类提案，新基建的关注热度显著提升。2020年《政府工作报告》中，重点提及了“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级”，将新基建和“新型城镇化”、“重大工程建设”并列为“两新一重”的财政投资重点。因此，新基建有望成为拉动经济增长的新引擎。从下游应用角度，我们认为车联网和工业互联网是新基建的重要投资方向。在5G、AI、云计算等新兴ICT技术融合发展、逐渐成熟之后，车联网、工业互联网等依托新兴ICT技术、赋能传统行业的应用会成为未来政策支持的重点。
　　车联网提案梳理：车企、运营商、IT企业多方热议，商用化拐点将至
　　从提案企业性质来看，针对车联网提案的代表主要来自三个方面，车企代表提案主要关注自动驾驶道路测试、电信运营商主要关注车联网和5G融合、互联网企业主要关注智能交通和车路协同。目前C- V2X产业链进展符合预期，我们认为随着C-V2X的前装和5G网络建设的不断推进，车联网商用进程拐点将至。尤其路侧单元的建设和智能化改造会是2020年下半年的重要投资方向。
　　建议关注：车路协同关注千方科技，无人驾驶关注德赛西威，车联网和车载视频监控关注锐明技术，车联网模组关注移远通信。
　　工业互联网提案梳理：三次写入《政府工作报告》，发展空间广阔
　　2020年两会《政府工作报告》中，提出“发展工业互联网，推进智能制造。”这是工业互联网连续第三年被写入《政府工作报告》。对比2018/2019年《政府工作报告》，我们认为“为制造业转型升级赋能”的核心思想没有改变，在关注重点上从“工业互联网平台”拓展到了“工业互联网”全领域，也从侧面反映了工业互联网的地位提升。梳理代表委员的各类提案，可以看出主要集中在网络、平台和安全三个方面，我们认为其中平台建设是核心。根据我们的测算，2025年工业互联网核心产业规模有望达到1.24万亿，发展空间广阔。我们建议关注十大双跨平台中，软件企业的投资价值。
　　建议关注：入选十大双跨平台的软件企业用友网络、东方国信。
　　风险提示
　　1）海外疫情进一步扩散，企业信息化投入不及预期；2）工业互联网应用落地和商业模式发展不及预期；3）车联网商用化落地进度不及预期；4）中美贸易摩擦加剧。