光大证券-HKSAR经贸跟踪：香港外贸的几个关键数据-200531

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　　要点
　　最近市场比较关注香港特别行政区（HKSAR）的外贸问题。HKSAR的独立关税区受到WTO认可，而2019年美国从HKSAR进口本地商品47亿美元，仅占美国总进口的0.2%，由中国内地经HKSAR中转出口至美国的商品原本就被统计为美国从中国进口，并不会受到任何潜在关税变化的影响。对比美国对中国内地和HKSAR的出口管制措施，主要差异在于化学和生物武器部分，重要性不宜高估。
　　近期中美经贸关系恶化风险上升，市场比较关注香港特别行政区（HKSAR）的独立关税区地位等问题，我们下面对HKSAR有关贸易做一个简单梳理。
　　中国香港的独立关税区（Separate Customs Territory）受到WTO认可，并非任何一国能单方面取消。美国进口适用原产地口径，2019年美国从中国香港进口本地商品47亿美元，仅占美国总进口的0.2%（表1）。即使极端情况下，美国未来对中国香港适用与中国内地相同的关税率，那么至多影响这47亿美元，而由中国内地经中国香港中转出口至美国的商品原本就被统计为美国从中国进口，并不会受到影响。