平安证券-计算机行业周报：中国移动释放服务器80亿大单，运营商市场正恢复-200531

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　　行业要闻及点评：1）中国移动2020年PC服务器集采结果公布，中兴、华为份额领先。经历了2019年的低谷之后，运营商服务器招采终于恢复，中国电信、中国移动相继启动招标，且中国移动招标规模较大。此次集采格局出现了较大变化，除了华为和中兴两家传统强势厂商之外，新华三和中科可控的市场份额提升明显，存储服务器龙头浪潮未入围。2）Gartner发布云安全能力评估报告：阿里云全球第二。随着企业上云的加速，云原生安全以其自动化防御、容器安全等优势，实现了快速增长，其中阿里、腾讯等云计算运营厂商竞争力凸显，阿里的云安全服务更是全球领先。
　　一周行情回顾：上周，行业指数上涨0.36%，沪深300指数上涨1.12%，计算机行业指数跑输0.76pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨9.23%，沪深300指数累计下跌5.60%，计算机行业指数累计跑赢14.83pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，整体法，剔除负值）为61.23x。上周，计算机行业237只A股成份股中，129只股价上涨，6只平盘，101只下跌，计算机行业表现尚可。
　　投资建议：上周，行业发展环境变得“喜忧参半”。喜的是，国家将新基建列入政府工作报告，新基建将成为2020年国家投入重点，数据中心、工业互联网等新基础设施将受益；忧的是，中美科技脱钩加速，上周美国将中国33家机构、公司和个人列入限制性清单，包括了人工智能、计算技术等计算机企业，后续相关零部件、技术供应可能受到重大影响。预计6月份计算机行业指数将延续震荡态势。一方面，市场流动性可能偏紧，风险偏好也可能出现下降，行业估值回调的风险上升；另一方面，行业结构性机会依然存在，建议关注信创、企业上云、金融IT和医疗IT等确定性较强的板块。强烈推荐广联达、恒生电子、卫宁健康，推荐中科曙光、绿盟科技、中国长城、深信服、用友网络、浪潮信息、科大讯飞、超图软件。
　　风险提示：1）中美科技领域博弈加剧的风险：中美两国结构性的矛盾日益凸显，政治、经济等多个领域的冲突增加的风险加大，科技脱钩也呈现出加速态势，行业供应链存在断裂可能。2）疫情存在反弹风险：海外疫情仍然严重，部分城市偶发病例依然存在，疫情还存在小范围复发的可能，各地复工复产依然面临着较大挑战。如果疫情防控出现反复，行业营销推广、项目交付均将受到干扰。3）政企IT支出力度不及预期：经济下行和疫情的影响正在叠加，政企客户可能出现控制支出的情况，如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象，相关公司的订单和收入都会受到影响。