新时代证券-社服行业研究周报：第二学位新政利好民办高校，旅游免税行业关注度提升-200531

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　　投资组合及调整
　　本周推荐组合是中公教育、中国东方教育、新东方在线、立思辰、科锐国际及海底捞，组合无调整。
　　本周投资主题：第二学位新政利好民办高校，免税行业关注度提升
　　教育：教育部发布《关于在普通高校继续开展第二学士学位教育的通知》，重点支持高校在养老护理、家政服务等相关领域开展第二学士学位教育，利好有资质的民办高校招生增量；此前，教育部和人社部已表示，将采取多方举措缓解毕业生就业压力，包括在重点领域扩招、拓展升学及招聘渠道等。对重点人群就业，有重点扶持的政策，有利于职教及人力资源龙头业务发展。
　　旅游：随着格力地产拟收购珠海免税公司，以及海南自贸港建设推进，市场对免税行业关注度进一步提升。此前，众信旅游、凯撒旅业都逐步开始涉及免税行业。虽然受到疫情冲击，但免税行业的长期发展趋势没有变，国人免税消费回流，中国免税市场基数小且增长空间广阔，吸引越来越多公司加入。不过，行业竞争格局相对稳定，牌照的稀缺性仍然很强，能否经营好免税店仍然需要强大且有经验的管理层，因此行业龙头中国国旅的竞争力短期内难以撼动，其长期增长的逻辑仍然有较强的支撑。
　　行业新闻动态及点评
　　教育：5月29日，教育部发布《关于在普通高校继续开展第二学士学位教育的通知》，重点支持高校在养老护理、家政服务等相关领域开展第二学士学位教育。招生对象为当年普通高校本科毕业并获得学士学位的应届生，及近三年本科毕业并获得学士学位、目前未就业的往届生。已通过教育部普通高等学校本科教学评估五年及以上的高校，可申请开展第二学士学位教育。对于有资质的民办高校来说，这有利于其增加招生数量，带来业绩增量。
　　教育部科技司5月26日发布了《关于做好教育App的ICP备案和信息系统网络安全等级保护定级备案工作的公告》，明确教育App等保备案时间延期至2020年6月30日。7月1日起，将对未按时完成备案的教育APP提供者进行通报，并限时1个月整改。我们认为，教育APP备案，有利于进一步规范在线教育，促进行业健康有序发展。
　　公司新闻动态及点评
　　1）美团点评：公司2020Q1实现营业收入171.53亿元，同比下降11.82%；实现净利润-15.78亿元，同比下降10.20%，主要受疫情的影响，一季度业绩受重创，酒店间夜量下降四成，长期公司业绩向好。
　　2）凯撒旅业：公司近期与京东联系颇多，子品牌凯撒体育与京东集团旗下京东运动达成合作意向，保留未来的途牛的优先购买权，倘若与京东形成良好的协同效应，有利于公司的长期发展。
　　上周调研及报告
　　1）5月23日周报：职业技能培训及高职扩招，继续利好职教及高教板块。
　　风险提示：疫情扩散风险、疫情防控政策变化风险、公司经营风险