信达期货-PTA乙二醇6月报：原油推涨化工品，警惕高库存的地雷-200530

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　　提示要点
　　原油连续上涨，支撑化工品走强，但回归品种自身的情况来看，PTA短期因汉邦停车，阶段供需轻微好转，但高库存压力减轻有限，空头逻辑更偏向长期PTA终将面临供应过剩，多头逻辑偏向中短期PTA供需情况好转，以及原油的底部上涨。总体来看，多头的押注点的生命周期是三个月，空头的逻辑生命周期更长久，整体09合约或呈现震荡。
　　单边：操作上，前期在3650至3850区间入场的空单持有，止损设置保本或3750附近，下面目标在3400-3500，关注3600附近的支撑情况。未入场着，建议观望为主，后期择机入场做空。
　　对于乙二醇，自身高库存的将持续压缩行业利润的修复，目前乙二醇装置检修处在最高峰的时间节点，但是港口库存仍在增加，预计伴随着6月底检修装置的重启，高库存问题更为显著。行业情况悲观，但原油的强势，让价格表现较为坚挺，最近原油占据主导地位。前期多单关注3900压力位。
　　鉴于后期乙二醇的压力，要高于PTA，推荐空乙二醇多PTA跨品种交易。