方正证券-通信行业周报：新基建助推云计算+物联网加速部署，IDC行业景气度不断上行-200531

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　　1.行情回顾：
　　市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计上涨1.37%，深成指5日累计上涨1.33%，创业板指5日累计上涨1.96%。申万行业口径下，通信板块本周下跌2.86%。通信细分板块中，企业通信本周景气度最高，实现周涨幅3.87%；
　　陆股通动态：1）净流入：有2只陆股通持股净增加超过5百万股的个股，分别是中兴通讯（+783万股）和亿联网络（+698万股）。2）净流出：有1只陆股通持股净流出超过5百万股的个股，为中天科技（-911万股）。
　　2.本周观点及推荐逻辑：
　　1)中国云服务支出逆势增长，云计算将成为未来增长最快的细分领域，IDC产业链持续受益。根据Gartner最新预测，受新冠疫情影响，预计中国2020年IT支出整体下降2.3%，但以公有云为主的云服务支出预计将逆势增长19%。同时，本周腾讯宣布未来五年将投入5000亿元，用于新基建的进一步布局。云计算、人工智能、服务器、大型数据中心、物联网操作系统等都将是重点投入领域。其中在数据中心方面，腾讯将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新网和亿联网络等云视频服务商。
　　2）5G建设投入继续扩大，运营商加快5G部署进度，5G招标陆续落地，带动相关公司持续受益。据中国信息通信研究院预测，2020年三大运营商将在5G建设方面投资约1800亿元，到2025年预计投资额达到1.2万亿元，运营商相关资本开支加大将进一步带动产业链景气度上行。同时，本周中国移动公布2019-2020年高端路由器和交换机集采结果，华为、中兴、新华三、锐捷中标，此次招标结果将进一步巩固国内电信市场供应链企业的市场份额，同时也将进一步加快5G建设进度与渗透率，建议重点关注5G板块：①无线侧主设备龙头中兴通讯，模块业务增量较大的华工科技；②有线侧光通信设备烽火通信，光模块龙头光迅科技；③5G站址板块华体科技、中国铁塔；④5G传输侧供应商中天科技、亨通光电等。
　　3)5G时代来临，物联网解决方案助力两会，模组厂商前景可期。两会期间，AI体温预警系统、AI信息发布系统、数字标牌、智能会议桌牌等物联网解决方案全新亮相，引发参会者的关注。目前，随着5G时代来临，物联网应用已进入快速发展期，而疫情期间，物联网技术在数字健康和公共安全方面的应用或将成为较大增长亮点。建议关注模组龙头移远通信、广和通；终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，国内智慧城市入口华体科技。
　　3.风险提示：
　　5G和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。