华安期货-焦煤焦炭周报：预期充分释放，短期内双焦或走震荡-200531

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　　预期充分释放短期内双焦或走震荡
　　焦煤方面：国内煤炭生产进入常态，两会期间也未有明显限产，接下来矿端生产或难有大的干扰。进口煤方面主要是澳洲煤炭进口的禁止可能性和海关政策收紧，市场也有了较为充分的预期，正是因为这一预期的存在，焦煤底部存在支撑，难有大幅下跌的可能。
　　焦炭方面：高炉高开工使得焦炭需求比较充沛，叠加山东以煤定焦方案造成山东地区焦炭缺口较大，形成对焦价的推升动力。供应端焦煤也对焦价形成一定支撑，因而整个焦炭供需对焦价有支撑。不过高炉开工已经在高位，叠加社会钢材库存较往年仍然偏高，很难形成对焦炭需求的再增加，同时钢厂利润不厚，焦炭现货进一步提涨压力较大，因而焦价继续大涨概率在减小。
　　焦煤JM2009：1120-1200区间内参与，区间底部偏多更为安全；
　　焦炭J2009：维持震荡思路，趋势上不明显。