福能期货-纸浆早报-200601

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　　SP2009主力合约上周五隔夜09合约报收4396点，同比上涨2/0.05%。现货方面，漂针浆近期价格下降较多，山东地区主流银星报价4390元/吨；阔叶浆较稳，明星报价3750元/吨。国际方面，周末外围市场动乱，整体宏观环境承压为主。供给方面，5月底国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约191上周下降1.4%，较上月底增加2.2%。总体来说，港口库存小幅上升。需求方面，基本面偏弱，下游需求一般，下游原纸价格偏弱震荡整理。生活用纸预计继续下行；双胶纸已运行至低点，接下来需求预计缓慢恢复。下半年节日较多，纸浆需求预计将会转好，后市不必太悲观。目前属于浆价筑底期，业界信心不强，外盘报价下跌导致悲观情绪蔓延，叠加国内需求弱势，前期浆价承压下跌，目前已是浆价成本底附近，深跌空间不大。关注4400一线支撑情况预计纸浆近期震荡为主，可考虑空09合约，多01合约。