华鑫证券-策略专题：近期融券余额持续增加，发债缴税使资金面趋紧（本期0525~0529）-200601

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　　增量资金面：
　　基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为270.80亿份，上期为653.49亿份。
　　QFII/RQFII净额：QFII:5月资金净流入16亿美元，4月资金净流入15亿美元；RQFII:5月资金净流入99亿元人民币，4月资金净流入6.5亿元人民币。
　　沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流入，深股通资金为净流入。本期沪股通净流入77.86亿元（上期净流入29.53亿元），深股通资金净流入74.58亿元（上期净流入49.94亿元）；合计净流入152.45亿元（上期合计净流入79.47亿元）。
　　融资融券余额：融资融券余额环比上升1.02亿元，截止到05月29日，两市融资余额10519.13亿元（上期10532.85亿元），融券余额261.39亿元（上期246.64亿元）。
　　资金压力面：
　　产业资本增减持：本期二级市场净减持72.01亿元（上期净减持105.27亿元）。
　　IPO融资规模：本期上市新股5家，总募集资金38.24亿元（上期上市新股7家，总募集资金81.78亿元）。
　　解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0525-0529）市场迎来约200.17亿元解禁规模，上期（0515-0522）、下期（0601-0605）市场的解禁压力规模分别为654.21、170.71亿元。
　　交易费用：本期交易费用58.32亿元（上期69.55亿元）。
　　公开市场操作：
　　公开市场：本期货币投放6750亿元，货币回笼50亿元，货币净投放6700亿元。（上期无公开市场操作）。
　　中期借贷便利：5月开展一年期MLF操作1000亿元，利率为2.95%，维持不变，4月共投放1000亿元。
　　市场资金价格：
　　货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率上调100.3bp，SHIBOR一周利率上调55.6bp；银行间质押式回购加权利率（1天）上调97.5bp，银行间质押式回购加权利率（7天）上调77.4bp；3个月同业存单收益率上调10.3bp；银行间同业拆借加权利率（1天）上调102.52bp；银行间同业拆借加权利率（7天）上调54.39bp。
　　国债市场：1年期国债收益率上调20.06bp，10年期国债上调4.53bp。
　　理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.87%，下调10bp。
　　风险提示：全球经济加速下行、中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制