国元期货-期权月报：复工与暴乱同在，VIX或有反复-200601

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　　主要结论：
　　全球新冠肺炎累计确诊人数已经超过619万，治愈人数277万，治愈比例有所扩大；现有确诊接近305万；新增确诊从日均约8万例扩大至每日10-12.8万例左右。
　　疫情风险仍在，但经济压力下，多数国家开始不同程度的重启与复工复产。复工数据和复工预期鼓舞了股市。
　　5月后半个月，VIX恐慌指数从30+震荡落入20+区域。但进入6月后，复工后疫情的不稳定性和中美贸易关系紧张、美国国内暴乱等问题有可能带动VIX指数反弹。
　　ETF期权当月隐含波动率在40日历史波动率和60日历史波动率之间震荡。如果内需坚挺，国内或走出独立行情。