长安期货-纯碱月报：现货价格跌至近年低位，纯碱不建议过分追空-200601

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　　观点：
　　纯碱供给端产量增加、库存压力较大；需求端平板玻璃库存较往年高，平板玻璃产能、产量存下降可能；同时，出口减少，进口增长，加剧国内失衡局面。
　　纯碱期货合约上市时间较短，自上市以来，价格重心呈下移态势。上周主力09合约较前期有所反弹，但反弹乏力。玻璃价格的走高会对纯碱有一定的提振作用，但若玻璃价格的走高更多源于供给端的产能产量减少而非下游需求改善的话，将对纯碱的提振作用有限。目前，纯碱09合约仍呈弱势格局，但由于疫情影响，房地产赶工，预期平板玻璃需求或好转，对09合约形成一定的弱支撑；且纯碱现货价格已跌至近几年低位叠加行业限产预期，下跌空间或有限。操作建议：注意60日均线的压力位，若压力位突破，则短期内有偏强可能，不建议过分追空。