华西证券-计算机行业2020年中期策略报告：信创奠基石，云与金融科技演绎双主线-200603

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　　行业推荐主要逻辑
　　一、科技竞争进入深水区，自主创新垫科技基石
　　1、2020年信创进入加速落地期，奠定我国科技产业自主发展基石
　　2、未来科技的制高点：云（算力）+人工智能（算法）+5G（传输）。以华为、阿里云、商汤等为代表的新锐科技公司的快速成长与崛起，有望助推我国科技产业实现强势赶超。虽然外部阻力愈加强势，但我们认为这阻挡不了我国科技产业的崛起。
　　二、创新应用即将迸发，A股计算机龙头有望引领
　　1、我国科技基础设施愈加完善，应用曲线即将迎来拐点，A股计算机龙头有望引领趋势
　　2、重点关注领域龙头：云计算SaaS、金融科技（数字货币）、信创、互联网医疗、网络安全、智能驾驶
　　三、政策加大护航，培育科技创新试验田，龙头充分受益
　　2020年以来，科技产业扶持政策密集出台，计算机行业有望充分受益。同时金融市场政策（创业板改革、再融资等）双重利好计算机行业，尤其是细分行业龙头。2020年下半年计算机龙头有望继续业绩+估值双提升。
　　四、投资建议：
　　1、重点推荐标的：云计算（SaaS）：用友网络、深信服；金融科技与数字货币：恒生电子、宇信科技、同花顺
　　2、其他受益标的：云计算（SaaS）：金山办公、广联达；智能汽车：四维图新、德赛西威；智慧医疗：创业慧康、卫宁健康、久远银海、思创医惠；信创：神州数码、中国软件、诚迈科技、中科曙光；网络与信息安全：启明星辰、绿盟科技、安恒信息、中新赛克、美亚柏科
　　五、风险提示：中美博弈不确定性、全球经济系统性风险、政策风险、下游需求波动风险、新兴技术风险