平安证券-汽车行业：汽车产业洞察-200603

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近期地方政府仍在陆续出台汽车消费刺激政策，逐步产生提振效果平安证券，中汽协预计5月汽车销量环比微增，同比增长12%。

货车受益于国三淘汰+治理超载+基建托底，表现强劲，推荐威孚高科、汽车行业潍柴动力等关键配件企业；汽车业资产投资大幅收缩，车企研发投入刚性，优胜劣汰加剧。

看好一线自主车企长期份汽车产业洞察额提升，日系表现强劲，推荐长城汽车、广汽集团，关注吉利汽车。

中央+地方政策支持+单车带电量提升，二季度动力电池装机量有望继续复苏；2020年全球动力电池装机量有望增长10%-30%，目前一线电池厂话语权较强，平安证券国内二线电池厂或成部分主机厂深度绑定对象，关注国内有一定技术和产能积累的二线电池厂和相关供应链机会，如国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、星源材质等。

风险提示海外疫情蔓延带来产业链风险；国内汽车刺激政策以地方零星出台为主；电动车自燃事件频发带来消费者信任风险；汽车动力技术路线仍在变革期，技术风险逐汽车行业步凸显。