华安期货-焦煤焦炭周报：供需矛盾难有新变化，双焦或走入震荡-200605

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焦煤方面：国内煤炭生产及蒙古煤炭进口目前进入稳华安期货定期，虽然国内还有小煤矿关停以及环保方面的压力，但总体来说对整个国内煤炭的生产影响在边际递减；焦煤目前的主要影响因素在海煤进口政策的变化以及需求方面。

但市场对炒作良久的进口焦煤焦炭周报煤政策收紧关注度在下降，在政策落实之前，焦煤难有上涨动力。

需求端焦炭企业限产影响焦供需矛盾难有新变化煤需求，现货需求平稳偏弱。

焦炭方面：在双焦或走入震荡山东控煤、徐州限产以及安阳限产4.3米焦炉后，焦炭供应端形成了比较大的变化，推动现货价格提涨，目前4轮提涨50-100元/吨，已有落实。

经过多轮提涨后，焦企利润改善目前全国平均200元/吨以上，但相应华安期货的钢厂利润并没有大幅提高，焦钢博弈进一步加剧。

目前钢厂开工处在高位，对焦炭需求已到极限，有消息称钢厂会限产，因此焦炭在无进一步限产的情况下，可能面临上方空间有限，下方有支撑的焦煤焦炭周报状态。

焦煤JM2009：1120-1200区间内参与，区间底部偏多供需矛盾难有新变化更为安全；焦炭J2009：下方关注1900-1920支撑，上方关注2000压力。