山西证券-社会服务行业周报：“地摊经济”松绑，或带动限额以下餐饮收入上涨-200607

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　　本周主要观点及投资建议
　　“地摊经济”松绑，或带动限额以下餐饮收入上涨。受疫情影响，餐饮经历了巨大的市场考验，小微餐饮首当其冲。近期，地摊经济重回大众视线，两会期间获得代表热议。地摊经济、夜市经济获得鼓励，在释放政策善意的同时，也隐含了“小吃小喝”的潜在市场。“地摊经济”因为门槛低、风险小、投入少等原因，成为很多人餐饮人入门首选，也因为接地气和一定的便利性，深受普通民众的欢迎。在餐饮业中，房租和人工是成本项最大支出，每项能占总支出的30%左右。而“地摊”除了食材、设备，几乎没有其他成本。地摊经济重回大众视线，或将带动限额以下餐饮收入、流动餐饮收入上涨。本周从行情来看，西安饮食因其拥有多家老字号餐饮、餐饮从业者培训学校等领涨社会服务行业。
　　投资建议：本周《海南自由贸易港建设总体方案》落地，免税行业继续迎来利好政策，海南免税限额提升至每人每年10万元，全岛零关税促海南成为购物天堂，税率比肩香港新加坡。未来继续关注离岛行邮税起征点变化、商品购买件数限制降低、商品品类扩大等放宽可能性。随着疫情控制行业秩序恢复，看好后续板块内各子行业业绩修复能力。餐饮行业目前有序恢复，伴随天气回暖、出境游政策收紧以及风险增大，今年旅游收入将在国内落实，景区、酒店有望逐步实现业绩复苏。看好即将到来的端午小长假旅游数据继续回暖。
　　市场回顾
　　沪深300上涨3.47%，报收4001.25点，休闲服务行业指数上涨4.24%，跑赢沪深300指数0.77个百分点，在申万28个一级行业中排名第6。
　　子行业：各子行业涨跌幅由高到低分别为：餐饮（9.76%）、景点（4.95%）、旅游综合（4.49%）、其他休闲服务（2.14%）、酒店（1.09%）。。
　　个股：西安饮食以42.86%涨幅最高，凯撒旅业以7.83%的跌幅最高。
　　行业动态
　　1）北京6月将发放122亿消费券，覆盖文化旅游等领域
　　2）湖北进京人员不再实行14天隔离，适时开放境内团队旅游业务
　　3）文旅部：中国游客切勿前往澳大利亚旅游
　　重要上市公司公告（详细内容见正文）
　　风险提示
　　疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；疫情防控政策变化风险；疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。