东吴证券-化工行业2020年6月第1周周报：国六标准实施在即，推荐尾气处理、新老基建相关化学品标的-200607

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　　本周板块表现:本周上证综指报收2930.80，本周累计上涨2.75%，深证成指本周上涨4.04%，化工板块（申万）上涨3.97%。
　　本周化工板块个股中，国六标准、光刻胶相关标的表现抢眼：本周化工板块涨幅居前的个股有龙蟠科技、广信材料、世名科技、ST东南、藏格控股、晶瑞股份、中旗股份、江化微、上海天洋、震安科技。国六汽车排放标准将于2020年7月起实施，相关概念个股表现强劲，龙蟠科技（尾气处理液）涨幅居前；政府支持叠加国内供需关系收紧，本周光刻胶板块持续强势，广信材料（感光新材料）、江化微（光刻胶及配套材料）、晶瑞股份（电子化学材料）市场表现较好。此外，储能板块拉升明显，ST东南（光学膜）、上海天洋（电池封装材料）涨幅较大。
　　国六标准实施在即，尾气处理概念股看涨：按照《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国第六阶段)》规定,自2020年7月1日起,全国范围实施轻型汽车国六排放标准,禁止生产国五排放标准轻型汽车,进口轻型汽车应符合国六排放标准。国六标准的实施对汽车尾气处理提出了更高的要求，尾气处理相关概念标的有望受益。
　　供求双端利好，油价周线实现六连阳：本周ICE布油报收42.30美元/桶（+19.73%）；WTI原油报收39.55美元/桶（+11.44%）。需求方面，全球经济复苏预期攀升，欧洲央行加码刺激，提振原油需求前景，加之美国非农就业人数增加，失业率下降更加强化经济复苏预期；供给方面，OPEC+提前至6月6日召开会议，市场普遍预期OPEC+将延长之前的减产协议，也给油价提供上涨动能。短期看，部分国家陆续复工的背景下，原油市场短期看多；中长期看，全球经济增长缺乏显著利好的同时，美国的能源独立将进一步冲击油价，预计油价或将中长期低位震荡。
　　重点化工品跟踪：本周对于我们监测的154类重点化工品，本周涨幅前五的产品有丙酮（+34.6%）、液氯（+ 15.2%）、苯酚（+ 12.5%）、双酚A（+10.5%）、液氨（+9.5%）。电子化学品行业供需关系收紧，相关原材料价格上行，丙酮（生产环氧树脂）、苯酚（制取酚醛树脂）、双酚A（生产环氧树脂）涨幅较大。
　　投资建议：大宗化工品整体低迷。国六实施在即，尾气处理相关材料标的万润股份、双箭股份政策利好；新老基建拉动相关配套材料的需求，建议关注苏博特、上海新阳、昊华科技、震安科技、宏大爆破。
　　风险提示：油价大幅波动，新冠疫情持续恶化，贸易战形势恶化。