西部证券-化工行业周报：泰国草铵膦需求有望提振，氟化工延续底部反弹-200606

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本周西部化工行业西部证券指数为79.77，环比上周下降0.13%，同比下降9.67%。

泰国确认5种农化品禁令化工行业周报6月1日生效，看好草铵膦需求改善。

禁令产品包括百草枯、百草枯二氯铵盐、百草枯甲硫酸泰国草铵膦需求有望提振盐、毒死蜱、甲基毒死蜱。

泰国2019年百草枯、草甘膦进口量分别为8562吨、9019吨，本次禁令将加速泰国地区百草枯、草甘膦的退氟化工延续底部反弹出，对替代品草铵膦的需求有望带来边际改善。

氢氟酸西部证券走出底部，关注空调补库情况。

本周氢氟化工行业周报酸上涨5.86%至8000元/吨，部分前期不报价的厂家逐步恢复报盘。

因山东氢氟酸厂年后并无检修，本周检修计划逐步增加，泰国草铵膦需求有望提振且福建厂家也开始检修。

受氢氟酸带动，97萤石湿粉主流成交价2592元/吨氟化工延续底部反弹（环比+2.13%），5月行业库存小幅下降至7.4万吨（环比降1.6万吨），产销压力有所缓解。

预西部证券计短期萤石、氢氟酸有望小幅反弹。

VA、蛋氨酸涨价化工行业周报预期重现。

VA、蛋氨酸价格本周下跌1.1泰国草铵膦需求有望提振9%、5.96%。

VA方面，本周BASF限量签单，市场购销情绪好转，较多氟化工延续底部反弹贸易商停报。

蛋氨酸方面，市场预期6月10日将提前公布反倾销初裁结果，部分贸易商停报西部证券观望。

VA、蛋氨酸上涨预期重化工行业周报现，建议重点观察市场变化。

投资建议：1、农药行业：化工需求低迷之下泰国草铵膦需求有望提振，农化行业将会体现较强的防守属性。

我们建议关注本身估值低氟化工延续底部反弹，产品价格在底部，同时兼具成长性的标的。

建议关注扬农化工、利民股份（002734.SZ）、利尔化学（002258.SZ）、中旗股份（300575.SZ）西部证券、长青股份（002391.SZ）。

2、一体化龙头韧性更强，关注估值波动带来的投资机会：重点化工行业周报关注兼具周期及成长属性的万华化学（600309.SH）、一体化布局快速提升的龙蟒佰利（002601.SZ）、煤化工龙头华鲁恒升（600426.SH）、积极布局C2的C3龙头卫星石化（002468.SZ）、氟化工全产业龙头巨化股份（600160.SH）。

3、轮胎行业：具备泰国草铵膦需求有望提振一定消费属性的轮胎行业有望受益于乘用车回暖带来的需求提高。

国内轮胎行业集中度不断提升的同时，国内企业依靠不断提高的产品品氟化工延续底部反弹质和强大的成本管控实现进口替代，有望在高端配套端实现突破，积累品牌溢价。

建议关注玲珑轮胎（601966.S西部证券H），赛轮轮胎（601058.SH）。

4、需求正快速释放，技术可验证的新材料企业：推荐关注无机化学材料龙头国瓷材料（300285.SZ）、显示及催化材料龙头万化工行业周报润股份（002643.SZ）、国内领先的碳纤维企业光威复材（300699.SZ）等。

风险提示：安全事故影响正常开工；技术路线快速迭代；环保泰国草铵膦需求有望提振政策变化。