山西证券-汽车行业周报：北京汽车号牌发放将偏向无车家庭-200608

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投资要点整体：上周（20200601-20200607），沪深3山西证券00涨跌幅为3.47%，创业板涨跌幅为4.04%，汽车行业涨跌幅为6.03%，在中信一级29个行业排名第2位。

细分行业：卡车以8.47%的周涨跌幅排行最前，客车行业以汽车行业周报-1.18%的周涨跌幅排行最后。

概念板块：吉利概念、智能汽车分别以7.63%、6.45%的周涨跌幅排行最前，电动物流车指数、充电桩行业分别以2.66%、3.08%的北京汽车号牌发放将偏向无车家庭周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20200601-20200607）142只山西证券个股整体实现正收益。

其中，小康股份以42.59%的涨跌幅排行首位，八菱科技以汽车行业周报-15.83%的涨跌幅排行最后。

估值：截至2020年6月5日，汽车行业（中信一级）的PE(T北京汽车号牌发放将偏向无车家庭TM)为39.79，新能源汽车的PE(TTM)为53.34。

行业动态新车上市（详细内容见正文）行业要闻（详细点评见正文）1）比亚迪新能源汽车进入哥伦比亚市场，首批订单含132辆；2）大众收购江淮股权，为汽车国企探新路径；3）湖北发布促进汽车消费山西证券政策，免征车辆购置税延长2年；4）第32批免征车辆购置税的新能源汽车目录发布；5）宝马在华构建完整电动出行生态系统。

6）北京小客车摇号政策优化调整重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议长期来看：建议关注以下领域：1、整车龙头：①汽车行业周报国内汽车行业已经趋于成熟化，行业需求空间有限，优质资产有望借力做大；②技术积累雄厚，车型布局较广，产业链更为布局完善，业绩弹性强，竞争优势。

2、附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商：①技术优势领先，议价能力较强，有望实现海外替代；②行业升级空间较大，单车价值量有进一步拉北京汽车号牌发放将偏向无车家庭升的空间，为零部件龙头供应商提供了更大的发展空间。

3、聚焦新兴产业，如车联网、新能源汽车、汽车轻量化：①利好政策多；②产业山西证券潜在需求大、业绩爆发力强；③产业链部分关键节点技术壁垒高、突破难度大，技术领先的供应商有望依托产业快速发展扩大规模。

短期来看：行业：近期汽车回汽车行业周报暖趋势明显，5月汽车销量高于去年同期，重卡销售火爆，但6月环比增速预计将大幅减缓，考虑到去年同期国五转国六促销影响，6月汽车销量或将与去年持平。

政策：北京近期调整摇号政策，号牌抽取将偏向于家庭，并计北京汽车号牌发放将偏向无车家庭划一次性新增2万个新能源号牌。

此次北京的摇号政策调整或将逐步推广至全国其他汽车限购城市，一次性新增2万个新能源号牌也将利好新能源山西证券汽车消费。

市场：汽车消费已回暖，但环比增幅有限，近期建议关注重卡行业以及近期销售较好的整车企业、相关零部件等，如：潍柴动力、长安集团、上汽集团、华域汽车、三花智控汽车行业周报、星宇股份。

风险提示汽车行业政策大幅调整；汽车北京汽车号牌发放将偏向无车家庭销量不及预期；市场风险。