天风证券-机械设备行业研究周报：工程机械持续超预期，龙头估值吸引力显著-200607

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核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、拓斯达、建设机械、先导智能、中密控股、安车检测重点组合：中联重科、弘亚数控、宁水集团、诺力股份、南兴股份、至纯科技、美亚光电、华峰测控、克来机电、赢合科技、伊之密、徐工机械、杰瑞股份重点关注行业/板块：1）工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行，主机与核心部件龙头优势明显；2）新兴产业（半导体/光伏/锂电等）投资逐步恢复上行，技术领先、绑定大客户的设备供应商将深度受益下游扩产；3）近三个月制造业PMI均位于荣枯线以上，通用自动化面临制造业复苏相关（激光/机器人/自动化/注塑机）受益；4）轨交逆周期板块迎来竣工通车高峰，城轨产业链的车辆设备和后期运营维护受益明显；近期调研更新：恒立液天风证券压、美亚光电、杭氧股份、应流股份等。

风险机械设备行业研究周报提示：上游资源品/油价波动导致重点公司业绩不达预期、成本不可控影响企业盈利；宏观经济下行或重大政策变化，基建和地产投资大幅下滑；中美贸易摩擦等影响国内投资情绪；国外肺炎疫情影响进口原材料供应和出口市场需求。