南华期货-镍&不锈钢周报：震荡走势， 观望为主-200601

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供给：据了解，目前国内镍矿供南华期货给依然偏紧，目前库存处于历史低位，预计镍矿价格将继续坚挺。

镍矿供给偏紧局面下，镍&不锈钢周报预计镍铁价格也较为坚挺。

库存：电解镍交易所库存周度环比减少28震荡走势8吨，变化不大。

观望为主据Mysteel,300系不锈钢库存环比增加0.15万吨至26.88万吨，不锈钢去库速度放缓。

需求：6，7，8是不锈钢的传统淡季，不锈钢需南华期货求持续性仍有待观察。

镍需求较差，但随着欧美复工复产，预镍&不锈钢周报计镍需求边际上有所改善。

镍不锈钢周度观点：预计震荡偏强沪镍目前震荡走势基本面尚可。

不锈钢价格周跌幅200元，不锈钢厂利润周度环比减少240元/ 观望为主吨，主流钢厂亏损400元/吨。

上周镍铁价格略微松动，但镍铁厂基本处于盈亏平衡附近，镍铁价格下跌空间不大，10万以南华期货下沪镍下跌空间不大，鉴于不锈钢厂开始亏损，上涨空间也有限。

预计沪镍走势震荡走势，建议根据沪镍和镍铁价差来操作，价差镍&不锈钢周报过低时，逢低做多，价差过高时，多头需及时止盈。

尽管6-8月时不锈震荡走势钢需求淡季，不锈钢需求持续性存疑，但是由于钢厂亏损，不锈钢下方面临成本支撑。

预计不锈钢将维持震 观望为主荡走势。