华西证券-科技行业：苹果市值创新高，国内苹果3C产业链弹性将逐步兑现-200606

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苹果市值创新高华西证券，国内苹果3C产业链弹性将逐步兑现。

继续重点推荐3C产业链、小家电行业、半导体设备、锂电设备等，推荐：科森科技（603626）、赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（603203）、迈为股份（300751），科创板：石头科技（688169）、瀚川智能（688022）、柏楚电子科技行业（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。

重点行业动态：PMI持续位于荣枯线上苹果市值创新高，但出口压力仍在；一季度半导体设备销售强劲。

1）根据统计局数据，5月制造业PMI为50.6%，比上个月小幅回落0.2个百分国内苹果3C产业链弹性将逐步兑现点，但连续3个月处于荣枯线上方，表明经济仍在持续恢复，但速率略微放缓；其中新订单指数、新出口订单指数分别为50.9%、35.3%，较上月分别提升0.7、1.8个百分点，显示出口虽有回暖但仍面临较大压力。

2）SEMI报告指出华西证券2020年第一季度全球半导体制造设备出货金额与上一季度相比减少13%，跌至155.7亿美元，但相较去年同期增长13%，其中中国大陆市场为35亿美元位居第二，环比下滑18%、同比增长48%，与国内半导体设备企业一季报数据相符合，显示出国内疫情影响有限，我们判断今年中国大陆半导体设备销售将较为强劲，同时在中美贸易摩擦背景下，进口替代趋势将有所加快。

重点推荐：苹科技行业果市值创历史新高，产业链弹性将逐步兑现。

1）4月份苹果发布iPhoneSE新机、并在中国市场首次参苹果市值创新高与天猫“618大促”等措施是近期苹果股价上涨的重要因素，叠加美国经济数据良好，苹果市值创新历史新高。

2）我们维持此前的判断，对国内设备企业而言，可能迟到但不会缺国内苹果3C产业链弹性将逐步兑现席，国内苹果3C产业链业绩弹性仍大。

投资建议：1）看好国内3C产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电华西证券子等。

2）疫情之下科技行业小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。

3）锂电设备下苹果市值创新高游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。

4）同时推荐优质汽车电子设备企业瀚川智能、激光切割控国内苹果3C产业链弹性将逐步兑现制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。

5）HIT有望成华西证券为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。

风险提示：经济增长波动加大；苹果新机创新力度不够；相关企业订科技行业单获取不及预期等。