兴业证券-电气设备行业周报：欧洲补贴加码，需求启动在即-200607

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行业投资策略：法国、德国相继提升电动车单车补贴，欧洲电兴业证券车下半年销量有望超预期，推荐全球供应链核心标的；国内光伏抢装持续，项目申报热情高涨，内需高度确定，重点关注龙头企业。

新能源汽车：法国、德国相继提升电动车单车补贴，其中法国由4500欧提升至6000欧/车，德国由60电气设备行业周报00欧提升至9000欧/车，且增值税由19%下调至16%，补贴大幅度提升，经济性明显。

系列组合刺激政策的出台，欧欧洲补贴加码洲电车下半年销量有望超预期。

持续推荐海外供应链以及特斯拉供应链推荐全球供应链核心标的：宁德时代、璞泰来、恩需求启动在即捷股份、科达利、当升科技、宏发股份等。

新能源发电：新能源消纳空间正式公布，光伏48.45GW，风电36.65GW，消纳规模超预兴业证券期，内需兑现度提升。

光伏板块，国内抢装启动，竞价申报积极，海外需求拐点预期向上，供给端产业链正值格局重电气设备行业周报塑期。

风电板块，供给端（尤其是整机环节）以内需驱动为主，年内抢欧洲补贴加码装加速进行，基本面及业绩确定性高。

推荐：通威股份、隆基股份、需求启动在即金风科技、天顺风能、日月股份。

电力设备：兴业证券2020年以来国家电网连续3次上调投资额，预计2020年国网电网投资额将达到4600亿元，同比增速（扣除农网）已接近20%，同时结构优化倾向于高压侧、电力物联网和充电桩。

继续首推龙头国电南瑞，建议关注带电作业机器人龙头亿嘉和、电力电气设备行业周报物联网核心标的国网信通，建议关注特高压弹性标的许继电气、平高电气。

工业控制：5月PMI为50.欧洲补贴加码6，同比增长1.2pct，环比下降0.2pct，制造业景气度持续修复。

2019年下半年以来国内多项宏观经济指标均显示下游行业有回暖迹象，尽管2020Q1公共卫生事件扰乱了下游行业自动化需求，但国内龙头企业也凭借出色的交付能力及服务响应速度抢占了部分高端市场份额，加速需求启动在即了进口替代过程，叠加中小企业在冲击下被淘汰，国内工控龙头市场份额快速提升，预计公共卫生事件过后业绩将加速修复。

推荐继电器龙头宏发股份、工控龙头汇川技术，建议关注研发能力强、多元化经营的麦兴业证券格米特。

三句话推荐个股：国电南瑞：当前电网投资结构性变电气设备行业周报化趋势明确，国电南瑞所属细分赛道投资额占比提升，预计将带动公司估值提升。

宁德时代：远期全球动力电池望呈现双欧洲补贴加码寡头格局，成长空间广阔。

公司深挖成本、技需求启动在即术、客户等护城河，现金流良好，折旧计提谨慎，财务指标健康。

通威股份：硅料格局保障价格体系，公司成本处于第一梯队，进口及落后产能双重替代，叠加技术及资金壁垒，兴业证券盈利能力处于领先水平。

风险提示：电动汽车政策不达预期的风险电气设备行业周报；电动汽车产业链价格降幅超预期的风险；。