万联证券-休闲服务行业周观点报告：地摊经济迎风口，带动旅游行业进一步上涨-200608

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行业核心观点：上周，休闲服务行业继续强势万联证券反弹态势，涨幅在申万28个一级行业中排第6，尤其与地摊经济热点相关的餐饮、旅游、景点涨幅居前，预计6月份地摊经济将是市场炒作的热点，也将带动旅游行业进一步上涨。

境外疫情倒逼国人境外奢侈品消费回流，加上离岛免税和市内免税政策放松预期，利好免税休闲服务行业周观点报告行业。

国内旅游行业处于快速复苏中，疫情得到初步控制的东南亚等国计划重启旅地摊经济迎风口游，部分国家的境外游有望于下半年逐步重启，利好旅行社。

旅游：关注旅游复带动旅游行业进一步上涨苏进展，建议关注免税、主题公园、旅行社龙头企业。

教育：主万联证券要关注各省市学校复学进展，线下教育培训机构复课安排，以及高校毕业生“百日冲刺”计划的实施，建议关注职业教育、K12教育培训、在线教育龙头企业。

投资要点：行情回顾：上周（6月1日-6月5日）上证综指上涨2.75%，申万休闲服务指数上涨4.24%，休闲服务指数跑赢上证综指1.49个百分点，在申万28个一级行业指休闲服务行业周观点报告数涨跌幅排第6。

年初至今上证综指下跌3.91%、申万休闲服务指数上涨8.15%，申万地摊经济迎风口休闲指数跑赢上证综指12.06个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第8。

上周主要细分板块均上涨，餐饮、旅游、带动旅游行业进一步上涨景点上涨明显，酒店、教育表现平淡。

餐饮9.万联证券76%、酒店1.09%、旅游综合4.49%、景点4.96%，教育服务1%。

板块的PE估值为酒店50休闲服务行业周观点报告.03、景点53.4、旅游综合83.39、教育753.6。

行业重要事件：1）旅游：北京社区不再进行体温监测，逐步开放境内团队游业务；八部委：用好再贷款再贴现政策，支持旅游娱乐等行业领域；多国重振旅游业举措相继出台，第四季度有望开始复苏；2）教育：全国高校外语专四、专八考试2020年上半年不再举行；教育部等九部门2019年扎实推进综合防控儿童青少年近视工作上市公司重要公告：三特索道非公开发行股票申请获得中国证监会受理，华天酒店子公司获政府补助，科锐国际持股5%以上地摊经济迎风口股东减持达到1%。

凯文教育非公开发行股票申带动旅游行业进一步上涨请获得中国证监会核准批复；美吉姆部分限制性股票回购注销完成。

风万联证券险因素：1、自然灾害和安全事故风险。

2休闲服务行业周观点报告、政策风险。

3地摊经济迎风口、投资并购整合风险。