山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200608

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本周行业配置：超配：电子、计算机、医药、农业、交运、食品饮料标配：钢铁、汽车、零售、石化、家电、建筑、建材、机械、地产、通信、非银、传媒低配：银行、电力、煤炭行业配置上周表现：行业配置（考山西证券虑择时）上周绝对收益上行7.54%，相对收益上升4.04%，整体保持强势稳定，行业轮动继续延续高增速与高质量配置思路估值：全球范围越南、香港、A股风险溢价上升。

美股预期估值与预期盈利产生显著背离，有进入“投机市”山证策略・A股行业比较周报迹象。

货币&利山西证券率：从宽货币向宽信用，流动性对市场影响有限。

上游：减产协议延长有望，油价延续强势强风险偏好压制贵金属，疫情影响有望助推工业有色中游：钢铁需求持续超预期水泥季节性低迷，玻璃涨势持续民航显著复苏，快递增速高涨下游：欧洲新能源汽车新政不断落地食品饮料景气度大幅回升，当前估山证策略・A股行业比较周报值下值得配置全球二次爆发隐忧出现，医药板块仍有行情蝗灾北上巴基斯坦，种业风险偏好预计将有所提高。

山西证券猪肉需求迅速回暖托底猪价，供给短期仍难大幅走高。

TMT：电子：芯片公山证策略・A股行业比较周报司上会节奏加快，面板整体存涨价动力计算机：英伟达自动驾驶方案落地，自动驾驶车联网概念有望延续强势。