万联证券-互联网传媒行业周观点：歌华控股权转移，院线整合进行时-200608

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院线整合进行万联证券时，中小影院产能出清，加盟后有望优化经营。

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风险因素：监管政策万联证券趋严、5G落地不及预期、国网整合不及预期、商誉减值风险。