光大证券-基础化工行业饲料禁用抗生素添加及饲料添加剂维生素D3油国家标准的点评：建议关注动物养殖酶制剂、有机酸及维生素D3行业-200608

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◆事件：1.据中华人民共和国农业农村部公告第194号，自2020年7月1日起，饲料生产企业停止生产含有促生长类药光大证券物饲料添加剂（中药类除外）的商品饲料。

2.饲料添加剂维生素D3油国家标准（GB7300202―2019）将于2020年7基础化工行业饲料禁用抗生素添加及饲料添加剂维生素D3油国家标准的点评月1日起开始实施。

该标准规建议关注动物养殖酶制剂、有机酸及维生素D3行业定了维生素D3油的起始原料为羊毛脂胆固醇。

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2.抗生素基础化工行业饲料禁用抗生素添加及饲料添加剂维生素D3油国家标准的点评替代是一个综合性的命题。

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4.原料受限，维生素D3供给收紧，价格建议关注动物养殖酶制剂、有机酸及维生素D3行业有望上涨。

胆固醇为维生素D光大证券3的关键原料，主要来自羊毛脂和动物脑干提取。

因存在传播疾病的风险，欧美国家早已不允许使用脑干及脊髓作为基础化工行业饲料禁用抗生素添加及饲料添加剂维生素D3油国家标准的点评原料。

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◆风险分析：养殖业等下游需求变弱的风险、基础化工行业饲料禁用抗生素添加及饲料添加剂维生素D3油国家标准的点评抗生素替代效果不及预期的风险、行业产能过剩带来产品价格下跌的风险、安全生产的风险、原材料价格波动的风险。