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天风证券-银行业专题研究:凋零的P2P-200608

天风证券-银行业专题研究:凋零的P2P-200608
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我国融资结构一直以银行为主体,银行的强信用中介地位令投资者产生了信用幻觉,加之大银行的确有实力进行刚兑,这导致国银行业专题研究内投资者十分注重保本保收益,存在明显的刚兑文化。

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投资建议:P2P离场,银行进击因种种弊端,发展已有12年的P2P行业已是步履蹒银行业专题研究跚,20Q1爆发的新冠疫情或成压垮骆驼的最后一根稻草。

相较之下,银行业在疫情中经受住了考验,Q1归母净利润增速为5.5%,凋零的P2P虽有下滑但好于预期。

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风险提示:新银行业专题研究冠疫情持续爆发;银行负债成本大幅抬升;经济下行超预期致银行资产质量大幅恶化。

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