兴业证券-汽车行业周报：5月汽车销售继续回暖，行业景气度反转向上-200607

《兴业证券-汽车行业周报：5月汽车销售继续回暖，行业景气度反转向上-200607（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-汽车行业周报：5月汽车销售继续回暖，行业景气度反转向上-200607（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行业周观点：中汽协预计5月汽车销量同比增11.7%，乘联会数据显示5月乘用车批发增速+9%，零售兴业证券同比增速持平。

6月2日，中期协发布其统计的重点企业销量快报情况，并预计5月汽车行业销量213.6万辆，环汽车行业周报比+3.2%，同比+11.7%。

据乘联会数据，5月5月汽车销售继续回暖乘用车批发同比增速+9%，零售同比持平。

5月份汽车同比增速相对4月进一步行业景气度反转向上提升，汽车整体同比增速继4月转正后继续向上，且乘用车同比增速有望在5月首次转正。

我们认为主兴业证券要是地方刺激政策开始刺激市场发挥作用，2020Q2是行业向上拐点，考虑地方刺激政策有望拉动超100万的乘用车增量消费，2020年全年汽车消费不悲观。

北京增发新能源小客车指标，至此限牌限购城市（除石家庄）全部新汽车行业周报增车牌供应。

北京一次性增发2万个新能源小客车指标（北京个人新能源有效申请编码46.7万个），将定向向无车家庭配置，根据此前拍牌参与摇号次数/家庭成员数量/代际数等相关因素5月汽车销售继续回暖加权打分排序，体现指标配置公平性。

至此，限牌限购城市除了石家庄（石家庄限购政策为限制家庭购买第三辆车，限制作用不大）以外全部放松限牌限购相关政策，响应中央号召，行业景气度反转向上刺激车市消费。

2020年总量不悲观，拐点在20兴业证券20Q2,继续布局内需优质资产。

地方政策有望在2020Q2形成密集催化助力行业销量同比增速反转向上，在政策刺激作用下，全年乘用车汽车行业周报和重卡销量都不悲观，新方向上新能源和智能驾驶星光璀璨孕育机会，建议围绕内需积极布局汽车优质资产,具体推荐：1）高景气有望持续的重卡行业：中国重汽、潍柴动力、威孚高科；2）特斯拉产业链：拓普集团、三花智控；3）受益乘用车销售回暖：长安汽车、广汇汽车；4）智能驾驶：德赛西威、伯特利。

风险提示：行业复苏不及预期，宏观环境持续恶化5月汽车销售继续回暖，特斯拉国产不及预期。