中信证券-通信行业IDC板块重大事项点评：上海3.6万指标落地，把握IDC龙头投资机遇-200608

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2020年6月5日，上海市发布《上海市经济信息化委关于支持新中信证券建互联网数据中心项目用能指标的通知》，继2019年底下发25075个IDC用能指标后，新基建政策下继续支持3.6万个用能指标，合计12个项目，单项目规模3000个。

通信行业IDC板块重大事项点评其中优刻得、光环新网、数据港等上市公司获得指标。

长期看好规模拥有一线核心稀上海3.6万指标落地缺资源的龙头服务商以及分享产业红利的上游设备供应商龙头。

政把握IDC龙头投资机遇策红利开始兑现，总体机柜规模提升至3.6万个。

2018年10月发布的《上海市推进新一代信息基础设施建设三年行动计划（2018-2020年）》要求，到2020年底新增数据中心机架数不超过6万个，新增数据中心PUE不超过1.3，中信证券存量改造数据中心PUE不高于1.4。

2019年11月，上海市经信委正式批准6个项目，总规模25075个，要求2020年通信行业IDC板块重大事项点评底投产。

2020年6月5日，上海市经信委进一步批准12个项目，总规模36000个，要求2021年6月底上海3.6万指标落地前投产。

我们此前判读，新基建政策助把握IDC龙头投资机遇力下，土地/能耗/资金等指标有望得到政策支持，此次规模提升符合判断。

竞争格局相中信证券对分化，12家厂商分别获得3000指标。

2019年底首批指标仅6家厂商获得，包括上海科技网络（云赛智联）/上海华宇电子工程（华东电脑）/中国电信上海分公司（合作宝信软件）/上海有孚网络/万国数据/上海云宿科通信行业IDC板块重大事项点评技（网宿科技）。

2020年中第二批指标共有12家厂商获得，优刻得/国富光启（鹏博士持股）/中上海3.6万指标落地传网络/中国联通/光环新网/极有网络/数据港/朴友数据/信管网络/中经云数据（宁波建工持股）/珑睿信息（腾讯超算中心）/启斯云计算（城地股份控股）。

对比来看，优刻得/光环新网/数据港等首次获得30把握IDC龙头投资机遇00个指标。

供中信证券需缺口仍然存在，长期看好IDC板块配置价值。

云计算/5G/物联网/AI等引爆新一轮信息技术革命，持续驱动数据流量需通信行业IDC板块重大事项点评求，我国IDC产业长期景气，未来三年有望实现30%复合增长。

网络结构/客户资源/服务质量决定了一线城市上海3.6万指标落地IDC区位价值。

全球IDC行业仍集中于核心城市，Synergy统计全球托管IDC市场收入50%以上来自于20个一线城市；国把握IDC龙头投资机遇内核心城市IDC资源仍然短缺，工信部预计2019年北上广机柜缺口2.8/5.1/3.9万。

建议重点配置产业链中中信证券规模拥有一线核心稀缺资源的龙头服务商以及分享产业红利的上游设备供应商龙头。

风险因素：IDC需通信行业IDC板块重大事项点评求低于预期；各公司机架扩张机上架率提升不及预期。

投资策略：长期看好产业链中规模拥有一线核心稀缺资源的IDC龙头服务商，重点推荐光环新网、宝信软件；同时建议上海3.6万指标落地关注分享IDC产业红利的上游设备供应商龙头，建议关注紫光股份、星网锐捷。