国元国际-晨报-211029

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【交易观点】波司登（3998.HK）重磅新品风衣羽绒服发布，旺季销售值得期待10月27日晚，波司登联合前Burberry设计总监，正式推出新品风衣羽绒服。

风衣羽绒服系列分为高定风衣（定价5990元）、经典风衣和时装风衣（定价3299-3599元），已同步上市。

风衣羽绒服发布后，四大主流时尚杂志当日微信公众号阅读量分别达到8.1万、10万+、10万+、5.2万，显著高于本周可比文章。

该产品的发布有利于品牌畅销款价格进一步冲击3000元、5000元高端水平，看好风衣羽绒服成为爆品的潜力。

我们认为：公司为冷冬预期下最直接受益标的，新品风衣羽绒服的发布印证公司产品力强劲，主要媒体相关报道的阅读量数据亦反映其品牌势能的稳步提升。

近年公司配合渠道优化和产品升级，对消费目标群进行迭代，新品比例的提升是今年重要增长动力。

当前估值对应22财年PE约25倍。

建议持续增持。