国投安信期货-铁矿石周报：VALE矿区暂停，防范高位震荡洗盘风险-200609

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行情要国投安信期货点――VALE伊塔比拉矿区暂停，使得市场供给端担忧再起。

6月6日，VALE官宣将于2020年6月5日暂停伊塔比拉（Itabira）综合矿区的业务活动，虽然其同时表示2020年指导产量仍为3.1亿吨至3.3亿吨，“已经预期了与2020年新冠病毒相关的潜在产量损失150铁矿石周报0万吨，目前没有必要修改指导产量。

”但由于“伊塔比拉综合矿区未来数月的预期月产量为270万吨”，暂停“有效期将持续到做出判决或是实施了劳动监察员定义的新冠病毒防控措施”，使得市场对于巴西后期VALE矿区暂停供给的担忧情绪升温，助推了铁矿石期现货价格大幅上涨。

但也应注意，此事件实际影响的时间及产量存在不确定性，若如部分媒体报道的禁令可能影响7-14天生产，则此情况下影响产量约为63至126万吨，届时该事件实际影响有限，市场情防范高位震荡洗盘风险绪及价格可能再次面临巨大波动风险。

需求端，成国投安信期货材雨季仍然保持供需两旺，钢厂利润尚可，唐山6月为常规限产，国内高炉产能利用率及铁矿石需求仍维持高位水平，且港口及钢厂库存仍缓慢下降，铁矿石自身供需基本面良好。

但也应关注，铁矿石价格已涨至近年偏高水平，基差已迅速铁矿石周报修复，若雨季造成成材消费及钢厂利润下滑，届时会对铁矿石形成一定压制。

VALE矿区暂停综合分析，成材雨季供需两旺，铁矿石基本面良好，仍应密切关注巴西等地疫情变化，其对市场情绪及行情影响巨大，高矿价下单边波动加剧，疫情、宏观及成材稳定情况下，短期整体仍然震荡偏强。

但也不宜过度乐观追多，应防范疫情事件反复等突发事件使得市场再次大幅波动等高位震荡防范高位震荡洗盘风险洗盘风险。

期现价格――截至6月5日，铁矿石I2009合约收盘价746元/吨，周环比下降6元/吨/国投安信期货0.8%，I20101-2009价差上升4元至-69元/吨。

现货方面，普氏指数（62%）收盘价100.95美元/吨，环比上升0.05美元/吨/0.05%；港口最便宜可交割品折盘面价807元/吨，铁矿石周报主力合约贴水61元/吨/7.6%。

市场供给――巴西发运回落VALE矿区暂停但仍处今年偏高水平，港口及钢厂库存低位继续小幅下降。

防范高位震荡洗盘风险6月5日，港口矿石库存下降31万吨至10754万吨；6月3日，钢厂烧结粉矿库存为1629万吨，较上期环比下降50万吨/3%；6月5日，钢厂进口矿库存可用天数为23天。

发货到港方面，5月31日，澳洲对华发运量1455万吨，周环比下降36万吨/2%；巴西总发货量543万吨，周环比下降92万吨/14%；四大矿山总发货量1822万吨，环比国投安信期货下降91万吨/5%。

北方六港到货量1253万吨，环比上升86万吨铁矿石周报/7%；北方六港预计到货量1201万吨，环比上升13万吨/1%。

整体VALE矿区暂停需求――港口成交及疏港走高，高炉开工率高位稍有下滑。

上周，主要港口铁矿石日均成交量为163万吨，环比上升3.8万吨/2%；日均疏防范高位震荡洗盘风险港周环比上升12万吨至314万吨；6月5日，全国、唐山高炉开工率70.44、84.13，环比分别-0.14、-0.79。

风险提示：防范海外疫国投安信期货情变化及突发矿山事故、天气事件等引发的风险。