华泰期货-商品策略周报：需求改善利好整体商品，但非农数据存误差-200606

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摘要：1.6月4日，农业农村部最新数据显示，近3个月全国生猪存栏环比增长，生猪和猪肉价格连续14周下华泰期货跌，30个监测省份猪肉价格均下降。

全国猪肉批发均价已从2月中旬每公斤50元的阶段高点降至每商品策略周报公斤38元；全国猪肉零售均价比最高点下降近四分之一，每公斤降了约13元。

2.欧洲央行维持三大关键利需求改善利好整体商品率不变；将紧急抗疫购债计划（PEPP）规模扩大6000亿欧元，总额达1.35万亿欧元，PEPP将至少延长至2021年6月。

欧洲央行称，“只要有必要”，将继续购买债券，资产购买计划将继续保持每个月200亿欧但非农数据存误差元的规模。

德国达成1300亿欧元刺激协议，对电动车实华泰期货施双倍补贴。

德国执政联盟达成13商品策略周报00亿欧元刺激计划协议，旨在短期刺激消费者支出，并让企业重新投资。

3.美国贸易代表办公室宣布，美方开需求改善利好整体商品始对多个贸易伙伴的数字服务税发起“301调查”。

此次“301调但非农数据存误差查”针对以下10个贸易伙伴已执行或正在考虑的数字服务税：欧盟、英国、奥地利、捷克、意大利、西班牙、土耳其、巴西、印度和印度尼西亚。

美国商务部将对稀有金华泰期货属钒进口的数量和状况是否损害美国国家安全启动“232调查”。

4.美国5月ADP就业人数减少276万人，预期减少900万人，前值由减少202商品策略周报3.6万人修正为减少1955.7万人。

美国5月30日当周初请失业金人数为187.7万人，预期为180万人，前值由212.3万人修正为212.6需求改善利好整体商品万人。

美国劳工部6日公布的数据显示，美国5月但非农数据存误差非农就业人口增加250.9万人，大幅好于预期的减少800万人，失业率从4月的14.7%下降到13.3%。

BLS发言人斯特华泰期货恩伯格向第一财经记者确认，劳工部的统计数据存在“错误分类误差”，5月美国的真实失业率将达到约16.4%，比官方当天公布的13.3%要高3.1%。

5.五部门：加大小微企商品策略周报业信用贷款支持力度。

6月1日，央行等5部门发布《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》指出，落实《政府工作报告》要求，人民银行会同财政部使用4000亿元再贷款专用额度，通过创新货币政策工具按照一定比例购买符合条件的地方法人银行业金融机需求改善利好整体商品构普惠小微信用贷款，促进银行加大小微企业信用贷款投放，支持更多小微企业获得免抵押担保的信用贷款支持。

符合条件的地方法人银行业金融机构为最新央行评级1级但非农数据存误差至5级的城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用社、民营银行。

购买范围为符合条件的地方法人银行业金融机构2020年3月1日华泰期货至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%，贷款期限不少于6个月。

6.央行：创新直达实体经济货币政策工商品策略周报具更为市场化。

央行推出了3需求改善利好整体商品000亿元抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再贷款再贴现，这些工具都是直达实体企业的货币政策工具。

八但非农数据存误差部门发布《进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》。

《意见》要求，1、全国性银行要发挥好带头作用，内部转移定价优惠力度不低于50个基点，五家大型国有商业银行普惠型小微企业贷款增速高于40%，开发性、政策性银行要华泰期货把3500亿元专项信贷额度落实到位，以优惠利率支持中小微企业复工复产；2、商业银行要将普惠金融在分支行综合绩效考核中的权重提升至10%以上；3、引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元，金融机构发行小微企业专项金融债券3000亿元；4、2020年国家融资担保基金力争新增再担保业务规模4000亿元，与银行业金融机构开展批量担保贷款业务合作，提高批量合作业务中风险责任分担比例至30%。