中泰证券-家电行业“618”首波预售数据点评：“618”销售开门红，格力、美的表现突出-200610

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投资要点“中泰证券618”第一波开门红结束，各平台表现大超同期。

6月1日-6月3日，京东、天猫、苏宁三大平台的第一波“618”预售爆发期结束，各平台表现均大超同期：其中京东家电行业“618”首波预售数据点评6月1日至2日，空调订单量同比增长100%；天猫开售10小时成交额同比+50%；苏宁6月1日18点，平台空调整体同比增长538%。

三大平台618期间持续布局家电品类活动，预计家“618”销售开门红电销量将受持续拉动。

品牌销售：格力天猫销量大幅提升，美格力、美的表现突出的在苏宁表现突出。

①天猫旗舰店销售：重点品牌官旗销量俱出现高增，其中格力提升尤为明显，销中泰证券量同比增长129.63%。

此外小家电行业“618”首波预售数据点评家电品牌销售在618期间表现突出，销量均出现明显高增。

②苏宁全渠道销售：6月1日至3日期间，美的占据苏宁全渠道家用电器销售额“618”销售开门红排行第一，与格力、海尔共同名列前三。

具体而言：美的在格力、美的表现突出空调、厨电销售方面表现突出；子品牌小天鹅在洗衣机销售上表现亮眼。

空调折扣：格力价格降幅中泰证券略低于去年双十一，美的降幅较小。

我们统计了各品牌6月1日天猫旗舰店销售额前十的空调价格降幅情家电行业“618”首波预售数据点评况：格力：降幅基本为20%-25%之间。

略低于去年双十一降幅（25“618”销售开门红%-30%）；美的：整体降幅较小，降幅基本为5%-15%之间；海尔：小超人系列普遍降幅较大，基本在20%-35%之间。

其余系列降格力、美的表现突出幅相对较小，基本在10%-25%之间。

投资建议：本次618为后疫情期首个大促，供给端：各厂商在疫情教育下加强线上布局，叠加平台本次优中泰证券惠力度较强，线上销售有望放量；需求端：消费者疫情期间受压制需求有望爆发。

推荐关注持续加家电行业“618”首波预售数据点评强线上布局的格力电器，线上销售表现突出的美的集团及海尔智家。

厨电推荐持续关注老板电器，“618”销售开门红华帝股份。

小家电推荐关注小熊电器、九阳股份、石头科技格力、美的表现突出、苏泊尔、新宝股份。

风险提示：终端中泰证券需求不及预期、行业竞争加剧。