东海证券-商业贸易行业周报-200608

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　　投资要点：
　　本周商业贸易行业板块整体点评：本周沪深300上涨3.47%，商业贸易板块整体上涨4.01%，涨跌幅在28个行业中排第8位。其中贸易Ⅱ、一般零售、专业零售、商业物业经营子板块分别上涨了2.08%、2.58%、1.46%和18.70%。
　　个股方面。上涨个股为84支，下跌个股11支。涨幅前五的个股有小商品城（61.45%）、广百股份（56.39%）、茂业商业（35.22%）、供销大集（32.99%）、百大集团（31.76%）；跌幅居前的个股为首商股份（-9.12%）、吉峰科技（-6.31%）、红旗连锁（-4.93%）、上海物贸（-4.00%）、百联股份（-3.99%）。
　　投资建议。本周大盘震荡上涨2.74%，6月1日涨幅最大，为2.21%。海外由Floyd之死彻底暴露的种族矛盾持续发酵，在欧美国家多个地区掀起暴动。这一方面为新冠肺炎二次爆发提供了温床，另一方面也增加了市场的不稳定性。当前美股市场已重新回到高位，但这种牛市是缺乏支撑的，可以说一场危机已处于引而不发的状态，需要做好防冲击的准备。国内市场方面，地摊经济和百亿消费券带动了当前零售行业走高，但是否同样缺乏支撑则要关注政策落地后的实际效果。目前仍然长期看好家家悦、永辉超市、红旗连锁、老凤祥，建议继续谨慎关注。同时建议谨慎关注消费回暖下百货业，如王府井、鄂武商A。
　　风险因素。1、宏观经济波动风险2、原材料价格上涨风险3、国际贸易政策风险4、全球疫情发展失控5、市场波动风险