西部证券-电子行业5月主流电商平台TWS耳机销量数据点评：出货趋势延续，关注自有品牌高阶方案跟进情况-200611

《西部证券-电子行业5月主流电商平台TWS耳机销量数据点评：出货趋势延续，关注自有品牌高阶方案跟进情况-200611（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西部证券-电子行业5月主流电商平台TWS耳机销量数据点评：出货趋势延续，关注自有品牌高阶方案跟进情况-200611（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心结论事件：我们搜集整理了主流电商平台5月TWS耳机的公开销量数据，单月销售总额为8.0亿元，MoM+7.4%；单月总销售量实现437.西部证券3万套，MoM+2.0%；平均单价为183.3元，MoM+5.2%。

销量延续需求回补态势，均价虽有回升但仍低电子行业5月主流电商平台TWS耳机销量数据点评于疫情前。

从销量趋势上看，延续上月需求环比回升的态势，出货趋势延续增速略有放缓。

从价格维度看需求结构，在安卓系厂商跟进降噪之外附加功能节奏较慢的情况下，关注自有品牌高阶方案跟进情况需求降级与高端配置下沉仍然是主逻辑，本月主流电商平台TWS耳机均价为183.3元，环比虽有企稳，但均价仍低于疫情前夕2019年12月平台均价。

分价位区间占比延续西部证券4月趋势，数据整体较为平淡。

分价格区间看电子行业5月主流电商平台TWS耳机销量数据点评，高价位（500元以上）/中价位（100-500元）/低价位（100元以下）销量占比为6.4%/32.7%/60.9%，其中高价位区间占比环比上升0.7pct，中价位区间占比环比下降1.3pct,低价位区间销量占比提升环比增加0.9pct。

本月高价位区间占比略有提升，平台预售前夕提高原价对数据造成一定的扰动，各价位区间销售额占比分别为45.2%/36.3%/18.出货趋势延续5%，高价位区间销售额占比提升2.3pct。

平台进入618促销季，厂商推新力度关注自有品牌高阶方案跟进情况加码。

平西部证券台进入618促销季，但预售对应的实际情况将在6月数据中有真实体现。

漫步者首推主动降噪NB2系列产品，跟进海外苹果、谷歌方案，而其价格下沉电子行业5月主流电商平台TWS耳机销量数据点评至千元以下，到手价格仅为499元，将引领安卓系厂商加快降噪方案推动力度。

投资建议：看好中高端TWS耳机功能持续加成，倒逼厂商零件微小化，看好环旭电出货趋势延续子（601231.SH），兆易创新（603986.SH），建议关注AirPods整机制造厂商立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）。

入门级TWS耳机短期看三年红利期，中长期看好互联网公司介入打造下一个流量入口，声学设计及制造门槛将推动互联网公司选择已具备量产经验的品牌厂家开展合作，建议关注漫步者（002351.SZ）、共达关注自有品牌高阶方案跟进情况电声（002655.SZ）、佳禾智能（300793.SZ）、瀛通通讯（002861.SZ）。

风险提示：疫情影响TWS耳机需求、TW西部证券S耳机渗透率不及预期、TWS耳机行业竞争加剧。