中原期货-尿素日报：下游走货一般，成交重心下移，期货价格继续震荡-200610

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宏观要闻据新华视点报道，6月9日下午，正在宁夏考察的习近平总书记来到贺兰县稻渔空间乡村生态观光园考察，了解这里现代农业与休闲旅游业中原期货融合发展情况。

习近平说，天下黄河富宁夏，黄河长期以来润泽着尿素日报这里的百姓。

要调整种植结构，保护好这里的水资源，积极发展节水型农业，不要搞下游走货一般大水漫灌。

要根据节水的要求，以水定产，力求少而精，成交重心下移提高附加值。

供需现状供应方面，据卓创资讯统计，上周国内尿素开工率76.96%，环比下滑3.42个百分点，周期货价格继续震荡同比上涨14.42个百分点。

周产量为112.85万吨，平均日产量为16.12万吨，环比下中原期货滑4.28%，周同比上涨9.14%。

库存方面，截止上尿素日报周企业库存总量44.7万吨，环比减少6万吨。

价格方面，现货市场整体价格暂能维持稳定，但个别地区价格下游走货一般重心已出现下移。

需求方面，黄淮地区麦收成交重心下移之后即将进入用肥阶段，夏季底肥市场到货量较为充足，基层备货仍在持续，目前有所放缓，后期或多为补货。

多数肥企尾单出货或期货价格继续震荡持续到月底，夏季底肥补货余量有限。

夏季肥之后中原期货秋季肥之前，需求较弱。

三聚氰胺价格偏低，开工积极性欠佳，整体需尿素日报求一般。

板厂开下游走货一般工弱稳，开工增加较为有限。

电厂发电量成交重心下移增加，对尿素需求有增加。

农需整体需期货价格继续震荡求放缓，工需增加一般，需求偏弱。

逻辑分析今日尿素09合约中原期货收盘价1536元/吨，0；持仓量94491，-2508；山东地区主流现货基差为164元/吨，-5。

黄淮地区农需采购积极性有所转弱，走货尿素日报一般，个别地区成交价格出现下移。

目前整体库存仍处于下降趋势，6月安全生产月以及传统检修期使得整体产下游走货一般量减少。

但由于需求时间的差异，从区域库存分布来看，已出现库成交重心下移存增减分化的情况。

夏季肥之后，复合肥生产线也部分进入停车检修期，在高磷肥生产前，以发运尾单、清理期货价格继续震荡库存为主，后期补货新单不足。

尿素企业预收小幅收窄，需求偏弱导致现货中原期货价格压力开始显现。

此轮农需转弱从时间上看略早于预期，下游工、农需求增加点不足，供需同减下，供应端减量的利好支撑尿素日报转弱。

虽然部分复合肥企业已着手秋季肥订单，但在月底秋季肥下游走货一般政策出台前，市场拿货较为谨慎。

预计短期价格或将横盘整理为主，短期检修减量对成交重心下移价格仍有部分支撑。

而中长期，在秋季肥需求之前，期货价格继续震荡若维持现有供应格局，可尝试逢高看空，关注上下游开工等情况。

策中原期货略建议：短期震荡为主，中长期逢高看空。