东方证券-润达医疗-603108-联手北京纳捷推出新冠疫情诊断试剂盒，向IVD领域上游延伸进行中-200611

《东方证券-润达医疗-603108-联手北京纳捷推出新冠疫情诊断试剂盒，向IVD领域上游延伸进行中-200611（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-润达医疗-603108-联手北京纳捷推出新冠疫情诊断试剂盒，向IVD领域上游延伸进行中-200611（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：6月10日，润达医疗与北京纳捷就两公司联合研发的“新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）”签署《战略合作协议书》，北京纳捷以优惠价将诊断试剂销售给公司，公司将在中国及中国以外市场就上述产品进行销售、东方证券推广及售后技术支持服务。

检测试剂盒已获得润达医疗NMPA与CE注册证。

该核酸检测试剂盒由公司子公司润达榕嘉与北京纳捷共同研发生产，由润达榕嘉负责该产品的临床研发工作（包括产品立项、早期产品开发和设计、小规模临床验证等工作603108），北京纳捷负责产品的实验室设计研发工作及申报注册。

产品于2联手北京纳捷推出新冠疫情诊断试剂盒020年6月9日取得《医疗器械注册证》，在此前已取得CE认证，并进入商务部医疗物资出口“白名单”。

渠道优势本身向IVD领域上游延伸进行中突出，PCR实验室再添销售助力。

新冠东方证券疫情诊断试剂盒获批后，公司凭借渠道优势可在国内与国外市场同时进行销售，快速的实现销售放量。

更重要的是，由于与北京纳捷共同研发因而可取润达医疗得较大的采购优惠，产品销售的利润率远超一般代理品种，利润端可实现可观的边际增长。

除此之外，疫情以来公司已承接超过60家PCR实验室建设订单，预计新建设的PCR实验室将更近一步优603108先采购诊断试剂盒产品，再添销售助力。

积极向IVD上游延伸，平台型企业服务联手北京纳捷推出新冠疫情诊断试剂盒属性凸显。

核酸检测试剂盒的获批切实的丰富了公司的代理产品线条，然而更需要关注的向IVD领域上游延伸进行中是，公司在工业板块的研发实力与向上游不断延伸的积极动力。

疫情以来，公司作为国内最大的IVD产品流通与服务企业，不论是PCR实验室的建设，亦或是联合研发生产的新冠疫情诊断试剂盒获批，都彰显着公司在院内检验科的服务实力，我们认为公司具备较大的渠道价值与院内服务属东方证券性，看好公司的长期价值。

财务预测与投资建议预计润达医疗公司2020-2022年EPS分别为0.67/0.86/1.12元，根据可比公司，给与公司2020年20倍估值，对应目标价13.40元，维持"买入"评级。

风险提603108示政策调节力度加大；跨行业竞争加剧；渠道整合不利；应收账款坏账风险;工业业务经营不及预期。