新时代证券-社服行业研究周报：离岛免税政策细则有望近期落地，免税板块集体受益-200614

《新时代证券-社服行业研究周报：离岛免税政策细则有望近期落地，免税板块集体受益-200614（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新时代证券-社服行业研究周报：离岛免税政策细则有望近期落地，免税板块集体受益-200614（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资组合及调整本周推荐组合是中公教育、中国东方教育、新东方在线、立思辰新时代证券、科锐国际及海底捞，组合无调整。

本周投资主题：离岛免税政策细则有望近期落地社服行业研究周报，继续利好免税龙头旅游：自海南自贸港总体建设方案发布后，离岛免税额度提至10万元，离岛免税政策的相关细则受到市场关注。

据媒体报离岛免税政策细则有望近期落地道，离岛免税政策细则有望在6月底出台。

我们认为，离岛免税政策在扩大免税品种、取消部分品类的购物件数限制、放宽行邮税的标免税板块集体受益准、增加国货品类等方面将有所突破，进一步促进境外免税消费回流，利好免税龙头。

教育：6月12日，人社部人事考试新时代证券中心陆续发布职业资格考试延期的通知。

从各类资格考试和公务社服行业研究周报员报考人数看，2019年CPA参考人数达173万，2020年预计达到200万；教师证报考人数突破900万人次，同比增加250万人次。

我们认为，在稳就业政策背景离岛免税政策细则有望近期落地下，无论是考试延期，还是竞争加剧，考生备考及参加培训的渗透率都将提升，继续推荐职教龙头中公教育。

行业新闻动态及点评旅游：6月11日，据21世免税板块集体受益纪经济报道，离岛免税政策细则有望在6月底出台。

这个细新时代证券则涉及的内容可能包括新增免税品类有哪些，是否会取消购物件数限制，行邮税的起征点是否有调整等。

中国旅游集团、海南大学旅游社服行业研究周报学院的业内专家预计，新政策下会向高附加值商品倾斜，包括烟酒、腕表、保健品、电子产品等。

另外，行邮离岛免税政策细则有望近期落地税和购物件数限制，有望放宽门槛。

我们认为，此时大幅放宽免税政策，将给旅游免税行业带来政策大礼包，有利于吸引境外免税消费大幅回流，扩大免税板块集体受益国内免税消费市场。

教育：6月10日，人力资源和社会保障部人事考试中心发布通知，根据新冠肺炎疫情防控进展情况，注册建筑师、注册计量师、咨询工程师等部分职业新时代证券资格考试调整至今年下半年举行。

社服行业研究周报此前，法律职业资格考试和护士职业资格考试也进行了延期。

在就业压力增大的背景下，职业考试人数不断增长，离岛免税政策细则有望近期落地但考试难度也在加大，竞争逐年激烈。

我们认为，无论是免税板块集体受益考试延期，还是竞争加剧，考生参加培训的渗透率将提升，进一步利好职业教育培训企业。

公司新闻动态及点评西安旅游：拟公开挂牌交易下属全资子公司西安渭水园温泉度假村有限新时代证券公司100%的股权，以评估值1.78亿元作为底价。

将有效提高资产使用社服行业研究周报效率，促进公司主业转型升级，提升公司整体经营效益。

同离岛免税政策细则有望近期落地程艺龙：6月第一周的酒店订单量同比增长了约20%。

分区域免税板块集体受益来看，非一线城市6月第一周的订单量同比增幅超过20%。

另外，同程艺龙6月第一周的机票预订新时代证券量同比增长了约15%，复苏力度超过行业整体水平。

上周调研及报告1）5月31日周报：离社服行业研究周报岛免税额度提至10万，各地公考时间确定利好职教龙头。

风险提示：疫情扩离岛免税政策细则有望近期落地散风险、疫情防控政策变化风险、公司经营风险。