光大证券-有色金属行业周报：货币宽松、库存下降支撑反弹，重点关注铜-200614

《光大证券-有色金属行业周报：货币宽松、库存下降支撑反弹，重点关注铜-200614（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-有色金属行业周报：货币宽松、库存下降支撑反弹，重点关注铜-200614（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

◆本周核心观点上周美元指数97.09（0.17%），基本金属涨跌光大证券互现，上期所表现强于LME。

两市锡、铜价格涨幅居前，其中上期所铜价周涨4.09%领涨，两市镍、锌价格跌幅较大，其中LME锌价周跌3.有色金属行业周报09%领跌。

小金属方面，稀土报价继续坚挺，货币宽松、库存下降支撑反弹氧化镨钕周涨5.08%至28.95万元。

赣州钨协发布6月黑钨精矿市场预测价7.9万元/吨，重点关注铜较5月预测价上涨0.3万元/吨。

黑钨精矿报价周涨0.6光大证券2%至8.1万元/吨。

贵金属方面，COMEX金价上涨3.23%至有色金属行业周报1737.3美元/盎司。

宏观方面货币宽松、库存下降支撑反弹，美联储6月议息会议维持政策利率不变，同时宣布维持当前的购债速度不变。

鉴于对下半年美国经济谨慎看法，美联储不仅重点关注铜不会很快加息，甚至可能会进一步控制收益率曲线以支持经济复苏。

央行发布金融数据，5月新增社融3.19万光大证券亿，同比增长12.5%。

M2同比增长11有色金属行业周报.1%，连续3个月双位数增长。

受全球宽松货币预期，包括黄金货币宽松、库存下降支撑反弹在内的大宗商品价格重拾升势。

行业方面，6月11日十二地铝锭库存83.99万吨，较4日下降5.66万吨，6月12日上期所铜库存12.81万吨，较上周重点关注铜下降1.18万吨。

印尼贸易部数据显示，5月印尼精锡光大证券出口量4380.23吨，较去年同期下降35%，精矿供应紧张叠加印尼出口量下降支撑两市锡价大幅收涨。

短期基本金属在全球宽松货币环境与持续下降的库存支撑有色金属行业周报下价格有望继续反弹。

行业配货币宽松、库存下降支撑反弹置上，建议关注铜、铝。

随着新基建项目实施，半导体、新能车相关的钴锂及小金属品种，5G相关的材重点关注铜料加工有望迎来景气周期。

◆推荐组合光大证券核心组合：江西铜业、宝钛股份、久立特材、东睦股份、盛和资源。

◆风险提示：有色金属行业周报金属价格异常波动，下游不及预期。