光大证券-电力设备新能源行业周报：多晶硅需求转好，5月动力电池装机平稳-200614

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◆一周复盘本周电力设光大证券备及新能源(中信一级)上涨1.58%，领先大盘1.53个百分点。

电力设备子板块中，电气设备下跌0.59%，风电上涨3.84%，光伏上涨电力设备新能源行业周报3.24%。

此外，新能源车(中证)上涨1.6多晶硅需求转好4%，领先大盘1.59个百分点。

◆投资观点◆电动车及锂电：磷酸铁锂版Model3信息披露，继续看好磷酸铁锂产5月动力电池装机平稳业链；关注特斯拉电池日。

6月11日，工信部发布的新车光大证券目录披露了磷酸铁锂版Model3的详细信息，该车型的电池由宁德时代供应。

我们认为，磷酸铁锂版Model3将比之前两个标准续航版本（由LG化学&松下供应电力设备新能源行业周报的高镍三元电池）更畅销。

磷酸铁锂反转逻辑多晶硅需求转好继续演绎，乘用车磷酸铁锂电池份额即将提升，继续看好磷酸铁锂产业链。

特斯拉电池日临近，其搭载的动力电池始终引5月动力电池装机平稳领行业。

公司近两年光大证券收购了Maxwell和Hibar，并且与锂电池专家JeffDahn合作多年，也正在与宁德时代进行联合研究。

我们认为，材料层面和工艺层面的创新是特斯拉的重点布局方向，其中材料层面的具体方向包括无钴化（高镍+包覆改性等）和电解液添加剂等，工艺层面的具体方向包括预补锂和干电极技术等，电力设备新能源行业周报建议投资者积极关注。

多晶硅需求转好重点关注：宁德时代、德方纳米、恩捷股份、璞泰来、国轩高科、亿纬锂能。

◆光伏：多晶硅订单需求转好，630抢装有望推进，电池片价格到达支撑5月动力电池装机平稳位；重点关注内需带动、海外需求复苏下的行情机会。

本周，随着光大证券下游多晶环节需求的带动，多晶硅、多晶硅片订单转好，叠加多晶产线检修，多晶硅价格有望上扬。

内需向好，国内项目加速行业需求恢复；下半年由于产能投放硅片价格下行压力依然较大，低端产能将进一步被出清；目前，硅料、光伏玻璃价格下行空间不大，需求电力设备新能源行业周报如转好，四季度价格有望迎来反弹。

（1）中长期看，疫情对经济负面影响持续存在，现在外在表现并未持续发酵，但会在一定程度上影响大盘走势，短线资金和中长线资金存在博弈；（2）前期，海外需求受疫情影响及光伏价格持续下跌因素导致股价下跌，市场已经调减全球光伏装机预期；当前时点我们认为，短期海外疫情利空阶段性出尽，现阶段国内需求多晶硅需求转好正在快速释放，包括电池片价格在内的产业链价格基本到达支撑位；另外海外复工也可使海外需求进一步释放。

在内需和外需预期情况尚可的情况下，Q2可继续持仓，进一步关注供需、价格数5月动力电池装机平稳据的更新，再进行仓位调整的判断。