申港证券-家用电器行业周报W24：单身经济影响下的家电消费变迁-200614

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本周板块表现：本周沪深300指数上涨0.05%，申万家用电器指数下跌0.24%，涨幅低于沪深300指数0.申港证券29pct，位列申万28个一级行业涨跌幅榜第15位。

从行业PE（TTM）看，家电行家用电器行业周报W24业PE（TTM）为19.6倍，位列申万28个一级行业的第20位。

原材料市场，大家电主要原材料铝价格本周下跌单身经济影响下的家电消费变迁，冷轧卷板价格、铜、塑料价格本周上涨。

冷轧卷板价格上涨0.4%，铝价申港证券格下跌1.0%，铜价格上涨2.1%。

塑料价格上涨0.1%，液晶面板5月价格均下滑，32寸、43寸、55寸环比下降3美元、家用电器行业周报W246美元/片及5美元/片。

地单身经济影响下的家电消费变迁产市场，上周成交面积一线同比上升26.6%，二线同比上升11.6%，三线同比上升6.7%每周一谈：单身经济影响下的家电消费变迁随着年轻群体成为消费主体，近年最主要的单身趋势显著影响家电消费行为。

单身人口规模正在持续增长，单身群体逐步申港证券成为常态。

结婚率下降，家用电器行业周报W24离婚率上升。

至201单身经济影响下的家电消费变迁8年粗结婚率仅7.3%，较2013年下滑2.62pct；而2018年粗离婚率达3.2%，较2011年提升了1.07pct。

初婚年申港证券龄持续后延。

自1990-2010年，男女初婚年龄分别后延了2.3年和1.8年至25.9岁和23.家用电器行业周报W249岁。

2017年女性初婚年龄更是达到25单身经济影响下的家电消费变迁.7岁。

申港证券城乡家庭户均规模小型化。

城乡30年间户均人口分别下滑了1.34人和1家用电器行业周报W24.82人，至2012年城乡户均分别为2.86人和3.88人。

单身人单身经济影响下的家电消费变迁口规模持续扩张。

单身人口五年CAGR达7%，以民政局数据，，18年突破2亿，独居成年人口超过770申港证券0万。

较国外发达家用电器行业周报W24国家，我国单身规模或进一步扩张。

18年我国单身比例18.6%，而美日韩分为45%、32.4%和23.9%，我国趋势或进单身经济影响下的家电消费变迁一步扩张。

申港证券单身住户成为主流租客，较高消费能力显著影响家电使用习惯。

单身租客比例高达70.3家用电器行业周报W24%，即众多家电的使用者仅限一人。

单身租客中，城漂占比达68.7%，3单身经济影响下的家电消费变迁年以上达44.4%，长期独居家电配置需求进一步提升。

申港证券单身群体消费能力较强。

月均可支配收入6k-20k的群体占比达59.7%，较轻负债、房租占比相对不高的家用电器行业周报W24背景下，较多闲置资金流向消费。

单身消费偏好单身经济影响下的家电消费变迁本质痛点为单人使用量。

部分单身具烹饪偏好，重视质量及外观，最重要则在单申港证券人需求与传统容量家电的矛盾，“一人食”由此兴起。

“一人食家用电器行业周报W24”小容积家电市场爆发。

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据奥维数据，线上电烤箱市场小容积产品份额由16年6.6%提升至19申港证券年13.2%，小容积家电需求快速提升。

也正由此，各家电尤其小家用电器行业周报W24家电品牌近年大力布局小容积家电市场。

单身经济影响下的家电消费变迁投资策略及组合：单身规模快速成长下消费习惯变迁，小型家电需求旺盛，推动小家电市场细分成长。

推申港证券荐组合：格力电器、美的集团、老板电器、三花智控、九阳股份各20%。

风险提示：原材料价格大幅波家用电器行业周报W24动；疫情控制不及预期；地产修复不及预期。