开源证券-通信行业周报：Q2业绩有望环比改善，地摊经济助5G应用发展-200614

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本周通信指数稍有下跌，中国5G建设已进入规模化部署及应用创新落地进开源证券程，维持通信行业“看好”评级本周上证综指下跌0.38%，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨1.86%。

本周一级行业指数中通信板块稍有下跌，通信行业周报跌幅为0.36%。

本周通信行业重要事件较多，运营商主导的5G网络相关建设逐步推进，包括中国移动硬件防火墙集采：新华三全线入围，高中端产品中标70%份额；中国联通天宫平台西安数据中心基础设施扩容：华为、同方股份、宝德科技入围，华为成第一候选人；中国联通OSS2.0数据共享平台能力开放模块迭代扩容：东方国信、润通丰华、数博智云入围；中国广电“全国一网”：6月30日正式挂牌，12月30日完成注资；5月国内5G手机出货量1564.3万部，Q2业绩有望环比改善市场占比近五成；5G发牌照一周年，应用落地主题不断：中国联通携手华为，空天地一体化战略提出等。

通信行业作为中国地摊经济助5G应用发展5G名片有望在去A化、国产替代的大背景下，迎来发展新机遇，我们对通信行业维持“看好”评级。

5G发牌一周年，中国5G引领全球趋势不变5G发牌已开源证券过去一周年，首轮集采尘埃落定，设备商方面：华为、中兴通讯积极抓住5G红利；终端方面：华为、中兴通讯、三星、OPPO、VIVO等纷纷发布5G手机争夺份额；基站方面：5G基站建成数量已经超过25万个，并在5G技术、标准方面已初步建立竞争优势。

随着5G业绩的兑现，5G产业链相关公司业绩Q2有望环比改善，其中5G主设备上游光通信行业周报模块子行业有望持续保持高景气度。

5G已经远远超越了信息通信技术的范畴，并为产业互联网不断创造惊喜，5G网络能力推动着数据多元化、处理高Q2业绩有望环比改善速化、价值深层化，其与AI、云计算、边缘计算、大数据等新兴技术的结合将深刻影响着人类社会的未来。

对中国而言，5G的发展通过产业间的关联效应和波及效应，深入智慧城市、交通、工业、视频娱乐地摊经济助5G应用发展、教育、医疗等千行百业，不断重构数字经济的新模式和新业态，可以说5G是未来中国数字化经济的催化剂，将成为社会信息流动的主动脉、产业升级转型的加速器，开启未来经济增长全新空间。

投开源证券资建议：核心资产龙头价值凸显5G的大规模建设刚刚开始，中国移动和中国广电的5G合作落地将带来新一轮700MHZ的5G基站建设需求，在中美摩擦不断以及前期新冠疫情的影响下，5G核心资产也是未来国家支持的重点方向，道路曲折但总体仍呈现向前推进势态，核心资产龙头仍是投资重点。

推荐标的包括中兴通讯（通信行业周报000063.SZ）、光环新网（300383.SZ）、新易盛（300502.SZ）、星网锐捷（002396.SZ）、移远通信（603236.SH）、剑桥科技（603083.SH）、中际旭创（300308.SZ）；受益标的包括：浪潮信息（000977.SZ）。

风险提示：中美Q2业绩有望环比改善贸易摩擦影响全球经济及5G发展；国内5G商用未及预期。