中信证券-通信行业周报：北京5G建网规模扩大，IDC产业政策红利兑现-200615

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核心观点上海3.6万机柜指标落地，政策红利开始中信证券兑现。

我国IDC产业长期景气，未来三通信行业周报年有望实现30%复合增长。

国内核心城市IDC资源仍然短缺，工信部预计2019年北上广机柜缺北京5G建网规模扩大口2.8/5.1/3.9万。

广和通2019年提出MaaS战略（ModuleasaService），希望结合多样化模组产品、IoT平台、云平台实现定制化物联网解决IDC产业政策红利兑现方案，有望持续提升公司盈利水平。

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北京市扩大5G网络建设规模：目标年内建成5G基站超3万个（2019/6/10）北京市委、市政府6月10日通信行业周报发布《关于加快培育壮大新业态新模式促进北京经济高质量发展的若干意见》。

5G网络方面，2020年实现5G基站新增1.3万个，累计超过3万个，实现五环内和北京城市副中心室外连续覆盖，五环外重点区域、典型应用场景精北京5G建网规模扩大准覆盖。

千兆固网方面，积极推进千兆固网接入网络建IDC产业政策红利兑现设，以光联万物的愿景实现“百千万”目标，力争2020年新增5万户千兆用户。

5月份国内5G手机出货量1564万部：市场占比升至46.3%（2019/6/10）202中信证券0年5月，国内手机市场总体出货量3375.9万部，同比下降11.8%；1-5月，国内手机市场总体出货量累计1.24亿部，同比下降18.0%。

2020年5月，国内市场5G手机出货量1564.3万部，占同期手机通信行业周报出货量的46.3%；上市新机型16款，占同期手机上市新机型数量的50.0%。

受新冠疫情冲击GSMA全球裁员20%（2019/6/11）在今年年初宣布取消MWC巴塞罗那活动和4月宣布取消MWC上海活动举办之后，GSMA已经裁北京5G建网规模扩大减了20%的员工。

这凸显了IDC产业政策红利兑现新冠疫情对全球行业组织的冲击和影响。

据彭博社报道，此次裁员影响了GSMA全球约1000名员工中的20%中信证券左右，GSMA首席营销官StephanieLynch-Habib在接受彭博社采访时证实了这一消息。

她重申现在情况非常困难，预计将需要至通信行业周报少三年时间才能恢复。

风险因素：5G网络建设不及预期；新冠疫情复发导致网络设备订单不及预期；北京5G建网规模扩大美国加大对中国科技封锁。

投IDC产业政策红利兑现资策略：一线城市5G基站建设提速，基站产业链有望受益。

国内核心城市IDC资源短缺，得益于政策红利叠加供需中信证券缺口，看好IDC板块长期价值。

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