中诚信国际-行业利差双周报：行业利差整体收窄，AA级收窄幅度相对更大-200610

《中诚信国际-行业利差双周报：行业利差整体收窄，AA级收窄幅度相对更大-200610（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中诚信国际-行业利差双周报：行业利差整体收窄，AA级收窄幅度相对更大-200610（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本期要点本期行业利差分析，满足中诚中诚信国际信国际样本条件且含中债收益率估值的中期票据共2862只。

分级别来看，样本债项级别集中在AA级以上，与行业利差双周报前一期相比，AAA级样本占比小幅提升，其余等级样本占比略有下降或变动不大。

分行业来看，基础设施投融资、综合、煤炭等行业样本数量较多，而农林牧渔行业利差整体收窄、信息技术等行业样本数量较少。

从利差中位数排序来看，本期医药、电子、农林牧渔等行业利差AA级收窄幅度相对更大相对较高；房地产、有色金属、综合等行业风险溢价处于中间水平；汽车、电力生产与供应、信息技术等行业利差较低。

变动趋势方面，本期行业全面收窄，其中电子行业利差收窄幅度中诚信国际最大。

AAA级行业利差行业利差双周报全面收窄。

其中行业利差最高的行业仍是农林牧渔，行业内样本券利差也均有不同程度的收窄；金融、电子、消费服务等行业利行业利差整体收窄差稍低；建筑、轻工制造、电力生产与供应等行业利差处于较低水平。

AAA级中有色金属、煤炭等行AA级收窄幅度相对更大业分化程度较高，消费服务、汽车等行业利差分布则相对集中，不同发行人行业利差差异不大。

A中诚信国际A+级行业利差以收窄为主。

具体来看，有色金属依旧是AA+级中利差最高的行业，且风险溢价明显高于其它行业；电子、轻工制造行业利差也相对较高；化工为A行业利差双周报A+级中唯一利差扩张的行业；基础设施投融资、公用事业、电力生产与供应等行业利差相对较低。

AA+级中综合行业分化程度最高；房地产、医药等行业标准行业利差整体收窄差也较高，样本券利差分布较为分散，而公用事业、电力生产与供应等行业标准差处于较低水平，行业利差离散程度较低。

AA级行业利差均有不同程度的收窄AA级收窄幅度相对更大，且收窄幅度普遍较大。

其中消费服务行业利差依旧最高中诚信国际；化工、建筑、公用事业等行业利差也较高；行业利差相对较低的有房地产、轻工制造、电力生产与供应等行业。

AA级中公用事业、房地产行业标准差很高，利差分化程度明显高于其他行业；而行业利差双周报消费服务、电力生产与供应等行业标准差相对较低，行业内个券利差分布较为集中。